No deja de ser curiosa la importancia que el mercado otorga a lasagencias de rating y sus notas. Para un profano, las calificaciones queS&P, Moody’s o Fitch pone a los diferentes activos y naciones, se asemejan a las predicciones de los brujos de la tribu.

Mucho se ha criticado el oligopolio de estas agencias calificadoras y su supuesto trato favorable a EE.UU. respecto a Europa. Por otra parte se las ha acusado de no ver los problemas graves hasta que se producen, caso paradigmático de ello es la ausencia de alarmas antes de la quiebra de Lehman Brother’s. Sin embargo su dictamen sigue siendo muy importante para los inversores.

Este viernes Standard & Poor’s ha decidido rebajar la calificación de la deuda a largo plazo del Tesoro, de AAA a AA+, por primera vez en la historia. La decisión de considerar menos segura la deuda pública americana tiene dos motivaciones:

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Hemos visto a cuánto vasto imperio caer? Roma, Grecia, Ya nada nos sorprende en este mundo informatizado y con grandes expectativas en los considerados “más débiles“. Ahora que lejos está la calificación crediticia “AAA”, Estados Unidos aplica para la frase de “nadie sabe lo que tiene hasta que lo pierde“.

Sin embargo, todos los inversores no creen lo mismo, ¿cuán lejos se encuentra de una segunda oportunidad? ¿Qué tanto debe hacer Estados Unidos para recuperar la máxima calificación? Pese a esto, debemos mirar primero las causas de la caída, que simplemente mostraban señales que estaban allí.

El gran endeudamiento parecía simpático en un principio hasta que los plazos eran más cortos y las tasas más altas. Cuando el oro subía, “era atractivo para invertir” pero no veíamos que a mayor precio del oro menor la confiabilidad en nuestra moneda. Además, no prestábamos tanta atención a que ya hacía unos cuantos meses que la tasa de paro estaba en cifras impensadas en aquel país.

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El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, dijo que va a “implementar activamente” su programa de compra de deuda pública de los países de la zona del euro, iniciado en mayo del pasado año para ayudar a los países con dificultades de refinanciación.

Trichet apostilló en un comunicado que esta decisión tiene en cuenta el mal funcionamiento de algunos segmentos del mercado y su objetivo es ayudar a “restaurar una mejor trasmisión de nuestras decisiones de política monetaria” y “asegurar la estabilidad de precios en la zona del euro”.

Trichet añadió que “el consejo de gobierno del BCE da la bienvenida al anuncio que han hecho los gobiernos de Italia y España en relación con las nuevas medidas y reformas en las áreas de políticas fiscal y estructural”.

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Urge una reforma del fondo de rescate para rescatar al euro, con el agravamiento de la crisis la divisa única europea corre más peligro y las medidas deben estar actualizadas a la situación para poder salvar al euro.

Se viene tratando de hace meses llegar a una reforma del fondo de rescate, con esta situación el BCE deberá salir al rescate de los países que más riesgo muestren.

El último acto del fondo de rescate fue pagar el segundo rescate de Grecia y que así y todo no ha bastado para mantener la calma y la confianza, en especial por la profundización de la crisis de deuda y a la actualidad de Italia y su máximo nivel de la prima de riesgo.

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