Así como los argentinos utilizan el termino, “ché pive, qué bueno que viniste”, yo diría a los gobernadores españoles, “ché pives, qué bueno que cambiaramos”.

España: quién te ha visto y quién te ve. Ahora parece que de nuevo tenemos miedo a un “rescate” financiero. La comparación con Grecia entre los PIGS (Portugal, Irlanda, Grecia, Spain) sigue ahí.

Mientras que la prima de riesgo se dispara (como “Pipe”-Froilan, el nieto del Rey patrio, a su pie) por encima de 400 puntos básicos sobre el bono aleman, la bolsa se desploma con un ibex en busca de un suelo en los 7000 o quién sabe si los 6500 puntos (igual que nuestro recién operado monarca Borbón, “Don” Juan Carlos) y el desempleo sigue por encima del 23% y cuesta arriba.

Recortes públicos para tratar de reducir el déficit (que es como pegarse un disparo en el pie si no se ponen otras medidas correctivas, generadoras de inversión y empleo), con unas cuantas subidas de impuestos, mientras que Juancar va invitado “de gratis” a cazar elefantes, resulta en un coctel explosivo. Como introducir al elefante en una cacharrería que se dice por acá.

Mientras, sigue adelante la corrupción pública y empresarial, el incremento de las diferencias sociales, el abuso de poder.

EuroVegas no será nuestra solución, esperemos que no se quede todo en otra “obra faraónica” a medio terminar y sin recursos para finalizar la inversión… como le ha ocurrido a muchos inversores en España. Y en caso de terminarse que no acabe siendo un desierto como los multimillonarios aeropuertos de Ciudad Real o Castellón a los pocos meses de su inauguración, en el mejor caso.

La última “gran” noticia ha sido la expropiación del gobierno argentino de YPF a la petrolera española Repsol, esa que tanto se promociona en las grandes competiciones internacionales del motor. Objeto de debate en el World Economic Forum 2012 en celebración en México, en el que para mi sorpresa participa el “bueno” de Rajoy. Un nuevo economista como hace poco lo fue Rodríguez Zapatero. Que mítico el WEForum, cómo el foro de Davos. Aún así, año tras año, sus ponentes continúan sin dar con la solución al relanzamiento y reinvención del capitalismo.

Pasemos a lo que he venido a denominar en un artículo ad-hoc sobre la Spanish Crisis: in and out.

Os voy a poner una presentación de cómo ven la realidad sobre las cuentas públicas y financieras españolas desde fuera (OUT):

Investment Focus – The Pain in Spain

Ahora comparenlo con un video interno (IN) sobre el triangulo vicioso AIBC de Administraciones Públicas, Inmobiliarias, Bancos y Cajas:

Para todo lo demás… lean a los analistas de financialred y bolsa.com, o si prefieren consumir utilicen su tarjeta de crédito.

Artículo elaborado por Management y Finanzas internacional para financialred.

Tras un fin de semana intenso en rumores, la fusión entre La Caixa y Banca Cívica parece inminente. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha suspendido esta mañana la cotización los títulos de Banca Cívica y CaixaBank ante la posibilidad de cambios en su accionariado.

Está previsto que hoy se reúnan los consejos de administración de ambas entidades para decidir las condiciones finales de su fusión. Fuentes del mercado especulan con que La Caixa estaría dispuesta a canjear acciones de Banca Cívica por un precio superior al que estas cotizaron a cierre del viernes (2,22 euros, tras una caída del 6,3%).

De llevarse a cabo el acuerdo, la entidad resultante se transformaría en la primera entidad financiera española por volumen de activos. Al cierre de 2011, CaixaBank contaba con unos activos de 270.425 millones de euros, mientras que Banca Cívica sumó 72.193 millones,  342.618 millones de euros en total.

Según los datos recogidos por Europa Press, La Caixa posee 5.182 oficinas en España, de las que 1.088 están situadas en las autonomías de origen de las cajas de Banca Cívica, que a su vez tiene 1.394 sucursales. La plantilla de la catalana asciende a 26.993 empleados, frente a los 7.800 de Banca Cívica.

El tiempo apremia

Banca Cívica necesita anunciar antes de final de este mes una fusión para poder cumplir con las exigencias del regulador financiero, ya que necesita 2.000 millones de euros. Aunque si confirma esa operación dispondrá de dos años para sanear sus balances.

• Más fusiones en la banca española http://www.finanzzas.com/fusiones-banca-espanola-2012

¿Es usted suscriptor de participaciones  preferentes y siente que le han engañado? ¿Cree que deberían estar estos productos más controlados? Pues sepa, que según la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el suyo es un caso puntual y está lejos de ser un problema generalizado.

Fuentes del organismo, que regula entre otras cosas, la comercialización de los productos financieros a los inversores minoristas, han llegado a la conclusión de que “no se han producido incumplimientos generalizados por parte de las entidades comercializadores de participaciones preferentes”. Las investigaciones llevadas a cabo por estos sabuesos de las finanzas apenas han levantado cuatro expedientes sancionadores a sendas entidades financieras, de un total de 18 que han comercializado participaciones preferentes desde el año 2000.

Desde el regulador de mercados aseguran que todas las emisiones realizadas en España fueron acompañadas del correspondiente folleto informativo en el que se especificaban las peculiaridades más características de estos productos:

-          Su carácter perpetuo. Es decir, eran para toda la vida.

-          No eran un producto de renta fija. Por lo que no se garantizaba el pago de un cupón fijo.

-          No era una imposición a plazo fijo.

249 reclamaciones

Pero lo que la CNMV considera una información detallada, no pareció serlo tanto para las 249 personas que pusieron  durante 2011 una reclamación ante ese organismo por una inadecuada información y comercialización de las preferentes. Un 12% de las 2005 reclamaciones totales registradas (2.005 en total). Un año antes, las 144 reclamaciones presentadas ante la CNMV en relación con las preferentes suponían apenas la mitad (6,2 %) de las 2.296 recibidas.

Con estas cifras en la mano, las fuentes de la CNMV consideran que la gestión generalizada ha sido correcta y recuerdan que  “la última responsabilidad en la suscripción de un producto financiero es del inversor”. En otras palabras. No ha fallado la supervisión, ni la legislación ( ya que las entidades financieras están justificando, de forma generalizada, los requisitos que exigen la normativa internacional MiFID de protección al inversor). Lo único que parecer haber fallado es la capacidad final del inversor para ser consciente de lo que está firmando y de las consecuencias que esto puede suponer en el futuro.

Porque, seamos realistas, si las participaciones preferentes se han convertido en un problema ahora ha sido por los efectos que la crisis ha tenido en ellas. Desde que comenzó su comercialización hasta más o menos el año 2008, el precio de mercado de estos productos financieros y el de sus transacciones de compra y venta siempre era similar. Si a eso se le suma un abultado beneficio, comprado con otros productos financieros de la época, el atractivo era indudable. Todo cambió con la crisis y con la imposibilidad de que las transacciones de compra-venta  de las participaciones preferentes se hicieran a precio de mercado.

Fue a partir de 2008 cuando la distancia entre el valor nominal y el precio de mercado aumentó debido a la crisis financiera, y los inversores institucionales dejaron de interesarse por este producto, mientras que las entidades comenzaron a ofrecer de manera generalizada a inversores minoritarios. A eso se unión, que la Autoridad Bancaria Europea (ABE) decidió en 2011 dejar de aceptar estas emisiones como recursos propios de máxima calidad, con lo que las entidades emprendieron un proceso acelerado de amortización o canje de estos productos.

En la actualidad, queda en España un saldo vivo de participaciones preferentes en manos de minoristas de 11.300 millones de euros, casi la mitad de los 29. 713 millones que había en 2009. La cantidad podría caer hasta el 60% una vez que se completen los procesos de recompra anunciados por Bankia, Banco Popular y Banco Pastor.

Son, precisamente, esos procesos de recompra, concluidos por BBVA, Santander, Sabadell y CaixaBank, en los que se basan las fuentes de la CNMV para asegurar que a día de hoy la situación de los inversores ante estas emisiones “ha mejorado respecto al año pasado y seguirá mejorando”. Primero, porque la propia CNMV va a velar por un canje justo para las que quedan pendientes. Y segundo, porque ahora las participaciones preferentes deben cotizar en un mercado abierto con el objetivo de que todos los interesados puedan conocer en cada momento el valor de mercado de las mismas.

De cara al futuro, parece que la única recomendación posible para los inversores es escudriñar al máximo la letra pequeña de los folletos. “Si alguien ha tenido un problema ahora, en el futuro será más cuidadoso”, advierten desde la CNMV. Eso sí, ni se plantean una prohibición directa para que los productos complejos puedan ser comercializados entre inversores minoristas. Si acaso, si finalmente la MiFiD es revisada, lo más que va a exigir a las entidades financieras será ofrecer más información.

@praxagora21

El déficit de España preocupa tanto como la tasa de paro, ya que tira abajo varios aspectos de la recuperación económica y por lo que se ve este desvío del déficit para este 2012 claramente va a superar aldéficit que provocó el plan de ajuste de Mariano Rajoy, lo que promoverá todavía ajustes más duros.

Tampoco es seguro que con el nuevo ajuste se pueda aliviar el déficit ya que las previsiones del déficit para 2012 de España son peores aún de lo previsto, lo que impedirá que el Gobierno español pueda cumplir con sus compromisos presupuestarios para el año.

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