Como en Mayo de 2010, volvemos a tener en España un gobierno que se queda sin guión.

En su día, las políticas fiscales expansivas -con medidas como el Plan E, que fue la medida insignia, el cheque bebé o la deducción de 400 € en IRPF- encontraron su contradictorio colofón en el bandazo personificado que fue la repentina subida del IVA, la bajada del sueldo a los funcionarios o la congelación de las pensiones. En tiempos recientes, sin embargo, la pérdida del control de la situación se materializa en aquellas medidas anunciadas (a las que sumaremos las que se asoman por el horizonte) entre la presentación de los presupuestos y su tramitación.

El repentino recorte de servicios sanitarios y la subida de tasas universitarias y del copago farmacéutico son indicio de que, tras tres meses de autoengaño y sobreestimación del margen de maniobra por parte del gobierno, volvemos a latir al ritmo taquicárdico de la prima de riesgo; y hoy nuestro contrahecho cardiograma tiene picos aún más acusados que los que presentaba en 2011.

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Según un informe de VDOS, durante el primer trimestre de 2010 el patrimonio de los fondos de inversión experimento una disminución del 9,37%, lo que se traduce en un pérdida de 15.995 millones de euros, con lo que el volumen total gestionado se sitúa en 154.803 millones.

En este periodo se registraron reembolsos por valor de 13.657 millones de euros que se unieron a un descenso de patrimonio, por la rentabilidad de las carteras, de 2.337 millones de euros.

El pasado mes de junio terminó con un descenso patrimonial de 4.761 millones (-2,98%), resultado de reembolsos netos por valor de 4.048 millones y 712 millones de retroceso, derivado de la rentabilidad de los subyacentes.

De esta forma, en términos porcentuales, el mayor crecimiento patrimonial durante el año se lo anotó la renta variable internacional de EE UU, un 50,95%, por valor de 384 millones de euros, junto a la renta variable internacional de Japón, que avanzó un 32,81%, lo que se tradujo en un crecimiento patrimonial de 43 millones para esta categoría.

Asimismo, la siguiente categoría con mayor crecimiento fue la renta fija internacional, un 14,07% (184 millones) y la categoría de global, que avanzó un 9,67% (1.077 millones).