Vuelven los bonos catalanes en 2011. La última colocación de octubre pasado trajo cola con la publicidad que se le dio al tema y la remuneración que ofrecían (4,75%) y fue un éxito de demanda, ya que recibió más del doble de peticiones respecto al importe de la emisión, con 7.173 millones de euros pedidos respecto a los 3.000 disponibles, y 232.897 solicitudes.

La Generalitat de Catalunya prepara una nueva emisión de bonos patrióticos, prevista para finales de octubre, que podría alcanzar una rentabilidad del 5,25% TAE. Se trataría en principio de una emisión por 3.000 millones de euros, aunque podría verse ampliada hasta los 4.000.

Pero Cataluña no fue la única comunidad autónoma que emitió deuda en los meses finales de 2010, Valencia, Baleares y se le otorgó permiso a Andalucía, necesitados de dinero para palear la crisis han incursionado en este terreno.

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La banca no se baja de la guerra de pasivo 2011, a pesar de las advertencias del Banco de España, cada día nos desayunamos con nuevas ofertas de alta rentabilidad que se superan hasta el punto de llegar al 5% TAE. Un mes atrás, pocas eran las entidades que se animaban a un 4%, pero poco a poco subieron la apuesta.

Y nadie está fuera de este combate, hasta las cajas de ahorro que reciben ayudas públicas (aunque no pueden hacerlo) están comecializando depósitos a largo plazo que superan el 4,50% TAE.

Si bien cada vez que aparecen nuevas imposiciones, estas parten desde los 12 meses hasta 5 años, con esto la banca se quiere asegurar dinero por un período prolongado (aplican penalizaciones por cancelar anticipadamente) vemos que a corto plazo no tenemos buenas nuevas, ese mercado casi que no se mueve.

Pero, los que prefieren algo más de rentabilidad) por eso no hablamos de las cuentas remuneradas, han encontrado una alternativa con tipos fijos que compiten con la guerra de los depósitos, los bonos patrióticos que cada vez tienen más seguidores.

Se trata de emisiones que realizan las comunidades autónomas en su afán de conseguir dinero para financiar los enormes déficit fiscales que tienen. En la actualidad los tipos que ofrecen compiten directamente con las imposiciones ya que, por ejemplo, los bonos catalanes y los valencianos pagaban un 4,25% a un año y 4,75% a dos.

Sin embargo, debemos decir que el riesgo es bajo, pero existe, el problema para cobrarlos es la posibilidad que la CCAA entre en cesación de pagos.

Pero esto no es todo, otros bonos tienen algo que decir. En las últimas horas ha aparecido un rival muy duro con tipos de interés superiores los bonos corporativos, ¿cuánto pagan? Veamos, se trata de los Bonos Audasa (Autopistas del Atlántico que ofrece obligaciones a 10 años con un 6% anual y ventajas fiscales, entre ellas, no tributarán el 19% que reclama Hacienda.

Entonces, ¿hay vida después de los depósitos? Por supuesto, busque que encontrará, aunque la banca nos quiera hacer creer que después de la guerra del pasivo, ya no habrá nada de rentabilidad para nosotros…

Rumasa ha contactado personalmente a inversores particulares ofreciendo participar en Rumanova, forma poco elegante que no requiere pasar por la supervisión del regulador.

En concreto, el contacto con potenciales inversores de Nueva Rumasa fue para ofrecerles invertir en el grupo a través de pagarés de 50.000 euros emitidos por Rumanova.

Rumanova, cuyo objeto es la compraventa de bienes inmobiliarios por cuenta propia, ha contactado a personas que figuran en su base de datos y que solicitaron información o invirtieron en las anteriores emisiones de pagarés.

La emisión no fue publicada en los medios, y queda exenta del control de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Y escapa a la modificación en la Ley del Mercado de Valores que obligaba a que “las colocaciones de emisiones consideradas no públicas (salvo las destinadas exclusivamente a inversores cualificados), que están dirigidas al público en general empleando cualquier forma de comunicación publicitaria, deba intervenir una agencia de valores”.

Sin embargo, la CNMV mantiene su postura al igual que anteriores emisiones, de supervisar el cumplimiento de la normativa.

Características de la emisión de Nueva Rumasa:

• Mínimo inicial de 50.000 euros
• Tipo de interés del 10% para imposiciones a un año y del 12% anual, si la inversión es a 24 meses
• Intereses se abonarían trimestralmente.
• Aval: Grupo Dhul y Clesa

Lo bueno de esto, pese a que una emisión de pagarés o de participaciones tiene el mismo objetivo de financiación para la empresa, el inversor cumple un rol distinto. A través de un pagaré, una persona se convierte en prestamista, mientras que, con una participación el inversor se convierte en socio de la compañía.

Las Comunidades autonomas están necesitadas de dinero. Un ejemplo de ello es Baleares, que ha emitido un Bono Patriotico para la venta entre particulares por un importe total de 200 millones de euros, ampliable a 300 millones.

Los bonos están dirigidos a personas físicas o jurídicas con la consideración de inversiones minoristas, de manera que quedan excluidas las empresas de inversión, las entidades de crédito (menos las entidades colocadoras), las aseguradoras, los fondos de inversión y los  fondos de pensiones, así como sus sociedades gestoras.

Y realmente es muy tentadora la oferta de los Bonos Patrioticos Baleares: 4,75% TAE para el plazo de 366 días. Mejor que cualquier depósito, aunque echa las mismas dudas de siempre acerca de la solvencia de la Comunidad Autónoma.

Las personas interesadas en suscribir los bonos lo pueden hacer entre las 09.00 horas del próximo 24 de enero y las 14.00 horas del día 4 de febrero. La entidad directora y agente de la emisión será La Caixa -que también es aseguradora y colocadora-, mientras que las otras entidades aseguradoras y colocadoras de la emisión son Sa Nostra, Banca March, Deutsche Bank y Banco Sabadell.

La fecha de emisión, de esta manera, será el 14 de febrero de 2011, que tendrá como fecha de vencimiento el 15 de febrero de 2012, cuando se hará el pago único de los intereses y de la amortización.

En definitiva, es un producto para destacar. Dudo mucho que una Comunidad Autonoma como Baleares entre en impago, y la rentabilidad de estos bonos son excelentes para lo que estamos acostumbrados en este momento. Si tiene la oportunidad, apúrese, ya que auguro un pronto agotamiento de la partida asignada.