Las Comunidades autonomas están necesitadas de dinero. Un ejemplo de ello es Baleares, que ha emitido un Bono Patriotico para la venta entre particulares por un importe total de 200 millones de euros, ampliable a 300 millones.

Los bonos están dirigidos a personas físicas o jurídicas con la consideración de inversiones minoristas, de manera que quedan excluidas las empresas de inversión, las entidades de crédito (menos las entidades colocadoras), las aseguradoras, los fondos de inversión y los  fondos de pensiones, así como sus sociedades gestoras.

Y realmente es muy tentadora la oferta de los Bonos Patrioticos Baleares: 4,75% TAE para el plazo de 366 días. Mejor que cualquier depósito, aunque echa las mismas dudas de siempre acerca de la solvencia de la Comunidad Autónoma.

Las personas interesadas en suscribir los bonos lo pueden hacer entre las 09.00 horas del próximo 24 de enero y las 14.00 horas del día 4 de febrero. La entidad directora y agente de la emisión será La Caixa -que también es aseguradora y colocadora-, mientras que las otras entidades aseguradoras y colocadoras de la emisión son Sa Nostra, Banca March, Deutsche Bank y Banco Sabadell.

La fecha de emisión, de esta manera, será el 14 de febrero de 2011, que tendrá como fecha de vencimiento el 15 de febrero de 2012, cuando se hará el pago único de los intereses y de la amortización.

En definitiva, es un producto para destacar. Dudo mucho que una Comunidad Autonoma como Baleares entre en impago, y la rentabilidad de estos bonos son excelentes para lo que estamos acostumbrados en este momento. Si tiene la oportunidad, apúrese, ya que auguro un pronto agotamiento de la partida asignada.

Como se viene exponiendo en diferentes artículos durante 2010 y hacia fines del mismo año se ha disparado la percepción entre los diferentes mercados respecto al riesgo de impago de la deuda española y en especial durante el último trimestre de dicho año.

Con esta disparada, los bonos españoles se llegaron a ubicar entre el top 10 de los bonos que presentan las posibilidades más altas de Default, incluso se ubica delante de Irak o Islandia, esto es un claro reflejo de la percepción que se tiene en los mercados más allá de las medias y ajustes que implementara el Gobierno. Cuando los bonos españoles se ubicaban 21 en el tercer trimestre y en el puesto 34, 1 año atrás.

Estos datos parten del interesante estudio de la consultora CMA “Informe trimestral de riesgo soberano” respecto a este tema.

Por lo que puede notarse que, la percepción del riesgo de la deuda española presenta una posibilidad de impago del (26,7%), quedando en el séptimo puesto de los bonos con mayor riesgo a nivel mundial.

Sin dudas reina el temor y la incertidumbre respecto a la deuda soberana de países que se encuentran en la periferia del euro.

Los datos muestran que entre los diez países que presentan un mayor riesgo pueden verse a España, Grecia, liderando el ranking, además de Irlanda que se ubica tercera, detrás Portugal, y en cuanto a Italia ocupa el decimosegundo puesto del ranking.

El ranking de países con mayor probabilidad de quedar en default lo componen además de los anteriores: Venezuela, en el segundo lugar, Argentina, en la quinta posición, detrás viene Ucrania, Dubai, Hungría e Iraq entre los últimos puestos de los primeros diez países.

Dentro de esta crisis de deuda europea, puede verse que sobresalen cinco países que son los que presentan una peor evolución en el coste de sus seguros de crédito frente a impagos de deuda o Credit Default Swaps los también conocidos (CDS), en el ranking de países con riesgo de impago sobresalen son: Bélgica, registró un crecimiento del (70%) los tres últimos meses, mientras que España, registró un crecimiento del (51,8%), los demás países como: Alemania (+51,7%), Países Bajos (+37,4%) y Francia (+35,2%).

Mientras que, países como Noruega, Finlandia y Suecia se han visto menos abrumadas ya que se han mostrado entre los principales emisores de deuda más seguros, esto se explica por que sus probabilidades de default se ubican en el (2,1%) para Noruega y el (3%) para Finlandia y Suecia.

A lo que no le escapa EE UU que logra ubicarse en el quinto puesto como emisor de deuda más seguro en un ranking mundial, con el (3,6%), y otra potencia como Alemania si bien se ubica novena con el (5,2%) de probabilidad de impago de la deuda.

Esta es la pregunta que se hace Bruce Vanderveen desde Seeking Alpha tras los últimos movimientos del mercado de bonos, tanto en Europa por la crisis de la deuda soberana como en Estados Unidos tras el QE 2.

En las últimas tres décadas el mercado de bonos nunca ha dejado de subir, en parte por su capacidad para equilibrar el riesgo a las carteras de renta fija. Sin embargo, desde principios del mes pasado algo parece haber cambiado. En este sentido, conviene tener en cuenta que los bonos del tesoro estadounidense muestran una clara tendencia negativa (aquí se pueden consultar el gráfico de los últimos  dos años, 5años,  10 años y 30 años. Los bonos municipales estadounindenses están todavía peor y de hecho han colapsado sin ningún síntoma de recuperación a corto plazo con California a la cabeza. De hecho, se especula con la posibiliad de que la FED amplíe su plan inicial de compra de bonos.

En Europa las cosas no están mucho mejor tras la crisis de Irlanda y el rescate de su economía, así como los problemas de deuda en Portugal y, como no, en España -tanto de todo el estado como de las CCAA-. El miedo a una caída de España y los planes de rescate que ya se han aprovado para las economías más débiles han llevado a algunos líderes a plantear la posibilidad de crear unos Eurobonos, algo todavía lejano tras no aprobarse por el Eurogrupo, pero que podría ser una solución para financiar los rescates de países de la Unión Europea.

En el plano corporativo también se ha registrado una caída similar en la emisión de bonos y sólo los países emergentes parecen aguantar ‘el tirón’ de las emisiones de deuda.

Hasta hace poco los expertos han alabado la pérdida de poder del dólar, pero ahora el malestar se está extendiendo y la fuerte caída en los bonos municipales de noviembre fue una llamada de atención. En el estado actual no va a ser fácil que el público vuelva a ver la inversión en bonos como “segura”, algo que hace no mucho tiempo era impensable.

Se calcula que el valor del mercado de bonos en todo el mundo alcanza los 91 billones de dólares, casi el doble que la bolsa y según Vanderveem si el mercado de bonos cae, arrastrará a toda la renta fija estatal y parte de la corporativa. En caso de continuar el deterioro de este mercado, parte del capital que hasta ahora se destinaba a renta fija puede ir a parar a otros mercados como el de acciones o commodities, lo que serviría para elevar de nuevo la inflación -las materias primas están en ‘modo burbuja’ pero los blue chips probablemente no-.  Una vez se destape la caja de Pandora de la inflación será muy complicado detener este fenómeno.

Si hoy mismo nos preguntábamos si Valencia se sumaba o no a la moda de los bonos, ya se ha confirmado. La Generalitat Valenciana lanzará el una emisión de Bonos Valencia por un importe inicial de 1.000 millones de euros,  ampliables a 1.500 millones.

La Generalitat valenciana ha informado que estos bonos tendrán un plazo de 12 meses por valor de 1.000 euros cada uno con una rentabilidad del 4,75%.

El objetivo de esta emisión es reducir en 30 días el plazo medio con el que se está atendiendo el pago a los proveedores, y así pasar de los 98 días actuales a unos 60 días.

Por lo tanto, los clientes de unos veinte bancos y cajas de ahorro podrán solicitar estos bonos con un interés del 4,75% a un año en una emisión que se desembolsará el 22 de diciembre y se amortizará el 22 de diciembre de 2011.

Un punto a tener en cuenta es que estas entidades cobrarán una comisión del 3%, y por lo tanto, el coste final de los intereses que pagará la Generalitat se eleva al 7,75%.

Días atrás la información estaba a punto de confirmarse, pero las autoridades estaban a la espera de las contestaciones de las entidades financieras, por lo que esta emisión de los bonos de la Generalitat valenciana se convierte en el segundo lanzamiento en importancia tras lo realizado en octubre con los bonos de Cataluña.

En esta oportunidad, los Bonos de Valencia pueden ser una alternativa para los inversores particulares, tomando en cuenta las rentabilidades que se manejan, estos bonos son una alternativa a los tradicionales depósitos, y los tipos de interés que se barajan son una campetencia directa a la oferta en imposiciones a plazo fijo que se comercializa actualmente.