El mercado de divisas ha acaparado la atención informativa durante la última semana y gracias a Strauss-Khan ya tenemos incluso nombre para la película: “La Guerra de las Divisas”. Por lo menos, todos estos movimientos han servido para darnos cuenta de una tendencia a la devaluación monetaria en busca de recuperar la competitividad perdida.

Aparejado a este revuelo monetario se está produciendo otro movimiento que de hecho puede servir como referencia para lo que está por llegar. Y es que como explica el Dr. Duru en Seeking Alpha, el oro y la plata empiezan a comportarse e forma parabólica a esta guerra de divisas. Así, por ejemplo, tocar el nivel de los 1,40 euros por dólar fue motivo suficiente para enfiar el motor económico. De hecho, hasta el petróleo cayó de forma abruta. Todos estos movimientos han creado una suma bajista que nos acerca al final del rally.

Los gráficos son bastante claros al respecto. En primer lugar el del oro y en segundo el de la plata.

Este tipo de movimiento en forma de parábola suelen ser una señal de fin de fiesta y por eso Dr. Duru espera ahora algún tipo de corrección que nos llevaría a un nuevo punto de entrada -en este sentido apuesta más por la plata que por el oro-. Pero lo más interesante es que el dólar también se puede utilizar como punto de control para la inversión eestas materias primas y por ejemplo se puede tomar como punto de control el 1.40 anteriormente señalado. Además, conviene remarcar que el dólar también está testando una línea de tendencia alcista que sigue desde 2008. Si rompe esta tendencia a la baja volvería a los niveles de 2009. Sin embargo, si rebota lo llevaría a probar la resistencia de su media móvil de 200 sesiones.

En cualquier caso, conviene tener cuidado a la hora de seleccionar inversiones, más en divisas que en materias primas como el oro y la plata. Por si acaso, aquí os dejamos algunas recomendaciones líneas de tendencia general como seguir cortos en el yen y el euro, pero largos en el dólar australiano y la libra.

La debilidad del dólar ha quedado de manifiesto, ya que la divisa norteamericana ha cedido terreno frente al euro, donde este último escaló hoy hasta 1,364 dólares.

La ralentización de la economía norteamericana, ha llevado a la Reserva Federal (FED), a manifestarse a favor de la introducción de nuevas medidas expansivas en un futuro, en caso de que la situación así lo requiera, con el claro objetivo de apoyar la recuperación económica; situación que ha provocado la perdida de fuerza del dólar.

Los valores actuales de la moneda única frente al billete verde, han vuelto a niveles que no ostentaban desde mediados de abril. Esta situación es bastante diferente de la que se vivía a comienzos de junio, cuando el euro cayó hasta con los 1,188 dólares. De esta forma, a los niveles actuales la moneda única ha alcanzado una recuperación cuantificada en un 14,5 por ciento contra el dólar.

La pregunta que se efectúan muchos inversores, es si este es un momento propicio para apostar por una revaluación del euro frente al dólar, después de que la moneda común europea ganara más de un 4 por ciento en tan sólo una semana.

Este avance semanal contra la moneda estadounidense, tan brusco, no se observaba desde el mes de mayo de 2009.

La respuesta de los especialistas es que el euro presenta una interesante alternativa a muy corto plazo, ya que el rebote de la divisa europea puede llevarla hasta los 1,39 dólares.

Sin embargo, la opinión generalizada es que el euro cerrará este 2010, en torno de la cotización actual, entre 1,30 y 1,35 dólares por unidad en el mejor de los escenarios.

Como consecuencia de estas previsiones, quienes apuesten por la revalorización del euro, deberán hacerlo con expectativas cortoplacistas y apuntando por un ajuste posterior, hasta que se logre la estabilización en torno de los 1,30.

Como era de esperar la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés intactos en su última reunión y, lo que es más importante, avanzó que se quedarán en el nivel actual “durante un largo periodo de tiempo”. La decisión sirvió para impulsar a los mercados bursátiles, que han visto en la nota de prensa de la Fed (aquí puede acceder a su traducción en castellano) un cambio de actitud significativo por parte del organismo estadounidense.

En realidad, no es que la Fed haya variado tanto su discurso. Simplemente se han agudizado algunas partes del mismos, concretamente las referidas al peligro de deflación. Desde Seekgin Alpha Tim Iacono compara las dos últimas notas de prensa y sus diferencias y resulta curioso ver las similitudes y diferencias entre ellas.

Pero retomando el último comunicado, las palabras exactas de la Fed fueron “la medida de inflación subyacente se encuentra actualmente en niveles ligeramente inferiores a los que la Comisión estima más consistentes en el largo plazo con su mandato de promover el empleo y la estabilidad de precios. Como la caída de recursos sigue conteniendo las presiones de precios y las expectativas inflacionistas a largo plazo, la inflación probablemente se mantendrá baja durante algún tiempo antes de subir a niveles que el Comité considera consistentes con su mandato“. Es decir, nos preocupa la simple posibilidad de deflación.

Por eso, la Fed también explica que “mantendremos el actual objetivo de tipos entre el 0 y el 0,25% y continúa anticipando que las condiciones económicas, incluyendo las bajas tasas de utilización de recursos, sometidos evolución de la inflación y las expectativas de inflación estables probable que garanticen los niveles excepcionalmente bajos para la tasa de fondos federales por un período prolongado”. Además, el Comité también deja entrever medidas más duras,  ya que “está preparado para proveer acomodo adicional para apoyar la recuperación económica y el retorno a niveles consistentes de inflación, en caso de que fuese necesario”.

¿Y qué se entiende como acomodo adicional? Pues el mercado lo interpreta como la posibilidad de imprimir todavía más dinero. Lógicamente, el comunicado y esta posibilidad no han sentado bien al dólar pero sí al oro, que nada más conocerse la noticia subía 15 dólares casi de golpe. Ahora, los mercados seguirán expectantes, pero teniendo algo más clara la política de la Fed: todo vale ante la deflación.

Comparación de los dos últimos comunicados de la Fed.

La Bolsa no logra recuperarse. La renta variable se encuentra envuelta en un manto de incertidumbre. Fuertes pérdidas se registran un día, al siguiente recuperos parciales, en un mercado marcado por la volatilidad.

En este contexto, surgen algunas posibilidades de inversión que nos permiten diversificar nuestras carteras y hacernos de una buena diferencia. Estas alternativas, se centran en los mercados de divisas, el oro y otras commodities.

Ante la perspectiva de un dólar y un euro debilitados y hasta tambaleantes en algunas jornadas, algunas divisas como el franco suizo, el yen, el dólar canadiense, entre otras son las que muestran importantes avances este año. La apuesta por las divisas siempre es una opción para quienes utilizan contratos por diferencias, incluso para apuestas a muy corto plazo.

El avance del oro ha sido pasmoso este año. El metal dorado, noble materia prima, ha roto en la jornada de ayer todos los máximos anteriores, cuando alcanzó los hasta los 1.270,4 dólares, aunque llegó a los 1.274,9 en los movimientos intradía.

Queda claro que junto a la deuda pública, el oro está siendo otro de los grandes beneficiados del clima de incertidumbre. Los analistas auguran un ascenso hasta los 1.300 dólares a corto plazo. Asimismo para 2011, se estima que el precio del oro ascenderá hasta los 1.500 dólares la onza.

Pero no sólo el oro bate récords, la plata, considerado el “hermano menor”, del oro, también se encuentra en niveles altísimos, cotizando en torno de los 20,2 dólares la onza. Estos valores no se alcanzaban desde marzo de 2008.

No debemos olvidar que otra de las inversiones estrella de este año, pasan por la apuesta en materias primas como el trigo o el café.

En el primero de los casos, el violento ascenso registrado hace tan sólo un mes y medio, ha ubicado al precio de esta materia prima cerca de máximos de más de dos años. El alza en sus precios fue de más del 50% en un mismo mes…

El café también ha experimentado fuertes subas en su cotización. Sólo desde junio, su precio se elevó más del 40%, alcanzando máximos que se remontan al año 1997.