Quienes buscan apostar por la revalorización de esta noble materia prima, el oro, manejan diversas alternativas, ya que la exposición a este activo puede lograrse de múltiples maneras. Ya sea mediante la inversión en el oro físico (monedas o lingotes), mediante contratos por diferencias, a través de la inversión en compañías que se dedican a extraer oro, o bien y en el tema en el que nos vamos a centrar hoy, a través de fondos de inversión y de fondos cotizados o ETF´s.

Uno de los fondos de inversión que mejor desempeño ha exhibido en los últimos tiempos es el  Share Gold, de la firma Bank Degroof. El rendimiento que acumula este fondo en el año alcanza el 17,54%, una cifra que supera ampliamente el 7% que ha conseguido el precio del oro a lo largo del 2010 y gracias a la incertidumbre generada por la crisis griega.

Este fondo invierte principalmente en empresas canadienses como Goldcorp o Barrick Gold Corporation, en las que posee una participación del 10% en la primera y del 9% en la segunda. El éxito y los resultados obtenidos por estas explotaciones se han extrapolado al fondo y le han permitido manejar los niveles de rendimiento comentados.

El segundo fondo más rentable que tiene por principal objeto de inversión el oro es el DWS Invest Gold & Precious Met Eqs A2, el cual ha alcanzado una rentabilidad del 17,20% en lo que va de 2010. Por supuesto que este fondo también se ocupa de tener su participación en las mineras Goldcorp y Barrick Gold Corporation, pero además amplía su ámbito de acción a zonas de Australia y África, conocidas por sus reservas minerales.

Con menor comisión que los fondos comentados precedentemente, pero con una rentabilidad bastante aceptable podemos encontrar el LO Funds World Gold Expertise USD P A. En este caso, este fondo común de inversión ha acumulado en 2010 una rentabilidad del 16,52%, con una comisión de tan sólo 1%.

Sin embargo, para aquellos que prefieren una exposición más directa sobre el precio del oro, pueden recurrir a otro producto financiero: los Fondos Cotizados o más conocidos por sus siglas en inglés: ETF.

En estos casos, los costos de gestión de los ETF son más baratos en comparación con los fondos tradicionales, a su vez, no deben abonar comisiones extra.

El ETFS Lvrg Gold constituye una interesante opción para invertir en oro, ya que sólo debe abonar una comisión de gestión del 0,98%, y en lo que va del año ha acumulado una rentabilidad del 28,21%. A su vez, siempre debe tenerse en cuenta que un ETF, cuenta con un mercado adyacente que permite su manejo como si de una acción se tratara.

Como segunda alternativa puede contar con el ETFS Physical Gold con una cota por gestión del 0,39%, y una rentabilidad del 22,14%.

El oro está librando una ardua batalla por no perder el terreno ganado y mantener su tendencia alcista. El futuro de la economía mundial muestra señales contradictorias y más que un panorama claro, parece estar sumida en la nebulosa. Los expertos, en consecuencia, están indecisos y mientras que algunos apuestan por la inversión en oro, otros recomiendan mantenerse al margen.

Con la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, la crisis que se produjo impulsó la cotización del oro, activo considerado como un valor refugio por excelencia. De esta forma el oro se ha revalorizado cerca de un 70% desde los precios marcados en ese momento. Sin embargo, la semana pasada, ha vuelto a marcar niveles muy bajos, en torno de los 1.166 dólares la onza, y las dudas han vuelto a dominar a los inversores.

Las dudas se pueden resumir muy fácilmente… ¿por cuanto tiempo más la situación económica mundial seguirá impulsando la demanda de oro y con ello se mantendrá la presión alcista en su cotización?

Grandes inversores y gurús como Mark Faber, George Soros o John Paulson mantienen su fuerte apuesta por el metal precioso y permanentemente amplían su exposición a toda inversión vinculada al oro. Ya sea que se trate de empresas dedicadas a la explotación aurífera, mediante fondos de inversión o fondos cotizados o ETF.

Asimismo la sociedad de gestión Carmignac hace hincapié en el oro como valor refugio, al no prever un panorama económico muy optimista en lo que respecta Europa, de la que espera fuertes presiones deflacionistas y sacudidas producto de los planes de austeridad puestos en marcha.

Sin embargo, también hay detractores. Uno de ellos es Allan Roth, columnista de MoneyWatch, portal de finanzas de la CBS, quien ha sentenciado al oro como una de las inversiones de “moda” que es mejor evitar.

En su último informe desde Roubini Global Economics, también se ha puesto en duda el potencial alcista del oro. Si bien se ha dejado en claro que “los temores que están impulsando la cotización son muy reales para ser ignorados, el riesgo de que caiga es muy grande”.

Imagen – Flickr.com

En definitiva… sólo nos queda analizar toda la información disponible y sacar nuestras propias conclusiones, ya que en este momento parece que en lo único en que todos coinciden es en que reina una gran confusión.

Aún no terminaron de presentarse los resultados de los mercados correspondientes al segundo trimestre del 2010, sin embargo, los expertos ya han comenzado a publicar sus previsiones y perspectivas para el tercer trimestre del año.

Las recomendaciones efectuadas, así como las oportunidades de inversión que puedan encontrarse en el mercado este tercer trimestre, estarán signadas por la evolución de la economía mundial. En este sentido, la economía del viejo continente se encontrará bajo una fuerte presión deflacionista potenciada por los planes de austeridad que la mayoría de los países de la zona euro debieron poner en marcha como un método de control de su abultado déficit presupuestario.

La crisis de la deuda de varios países de la zona euro, por el momento ha quedado mitigada en función de los fuertes recortes efectuados y de los ambiciosos planes puestos en marcha. Sin embargo, cualquier pequeño desvío, puede volver a generar fuertes sacudidas en los mercados.

Ante ello, los expertos hacen hincapié en el oro como valor refugio. No sólo se recomienda la inversión en el oro físico, sino que varias gestoras han ha aumentado su ponderación de las minas de oro.

En cuanto al euro, las perspectivas continúan siendo de depreciación frente al dólar. La debilitada economía europea no podrá compensar el empuje que se espera que el dólar reciba en el momento en que se refuercen las divisas emergentes, como consecuencia del final de las políticas monetarias restrictivas en los mercados emergentes.

Por último, se mantiene la desconfianza hacia las inversiones en deuda pública. Aunque en muchos casos resulte tentadora, la inversión en deuda pública, acarrea un grado de riesgo muy elevado, por el que muchas gestoras recomiendan mantenerse al margen.

El paladio es considerado como un metal precioso, por lo tanto, compite dentro de esta categoría contra pesos pesados como pueden ser el oro o la plata. Estos metales, son considerados tradicionalmente como activos para la inversión, sin embargo, el paladio, hasta hace poco era un desconocido.

La penetración y popularización que este metal ha tenido en los últimos años ha provocado que su precio creciera rápidamente, al tiempo que se coloca como centro de atención en los mercados financieros.

Los motivos que sustentan el interés de los inversores en el paladio y el crecimiento de su precio, lo encontramos en su utilidad para la industria automotriz. A diferencia del oro, cuyo precio depende de una compleja red de factores, como la percepción del riesgo, la demanda para joyería, etc., el paladio, tiene valor intrínseco como catalizador.

Las nuevas tecnologías implementadas en la industria automotriz, tienen por objeto reducir la emisión de gases y aprovechando el desarrollo de tecnologías más limpias. Así es como el paladio entra en escena. Con un valor muy inferior al platino, este metal cumple el rol perfecto como sustituto del anterior, permitiendo abaratar los costos.

De hecho, el 60% de la demanda mundial de paladio se origina en el sector automotriz. Teniendo en cuenta que las regulaciones por parte de los distintos gobiernos del mundo en pos de un planeta más limpio son cada vez mayores, la demanda de paladio muestra una interesante perspectiva de crecimiento.

A diferencia del oro, el paladio es un metal mucho más escaso. Cualquier movimiento en los niveles de demanda de este metal, necesariamente tendrán su repercusión en el precio como consecuencia de la restricción de la oferta.

La producción mundial de paladio es diez veces inferior a la de oro, siendo Rusia y Sudáfrica los países donde se centran las mayores reservas mundiales: un 82%.

Para aprovechar al cien por cien la evolución en el precio del paladio, no sólo podemos recurrir a la compra directa del metal, sino también a la inversión en el mismo mediante contratos por diferencias.

Otra de las opciones es invertir en empresas dedicadas a su explotación como por ejemplo Stillwater Mining Company, que además cuenta con un interesante informe donde compara al Paladio con otros metales preciosos en términos de inversión.