Mediante las participaciones preferentes, que son valores lanzados al mercado por alguna sociedad, se brinda la participación dentro del capital de la compañía, pero en ningún momento se le da al tenedor derecho a voto.

Como ya hemos explicado varias emisiones de participaciones preferentes, ha llegado la hora de mostrar un ranking de ellas. A su vez, si desea ver las mejores participaciones preferentes, le recomendamos hacer click en la palabra “rentabilidad” para ordenarlas de mayor a menor.

A continuación, el ranking de participaciones preferentes:

Estaremos actualizando a medida que ampliemos la información sobre otras emisiones.

Las participaciones preferentes han tenido un boom en su popularidad a comienzos de su vigencia, pero a partir de ahora junto al Basilea III las participaciones preferentes de la banca en circulación vay a comenzar a desaparecer.

A partir de 2013, estos títulos preferentes tendrán una pérdida de atractivo en el cómputo de los ratios de solvencia y, según indican expertos, las entidades financieras lanzarán ofertas de recompra o las amortizarán para retirarlas del mercado.

Y no vamos a tener que esperar a 2013, ya hay casos de recompra como hizo el banco Sabadell que lanzó en enero una oferta para recomprar bonos subordinados y preferentes, abonando entre un 78% y 90% de su nominal. De esta manera, la entidad ganaba 86,5 millones de euros, con los que reforzará sus ratios de solvencia.

Por su parte, el índice Iboxx de participaciones preferentes creció un 10,6% desde su mínimo ante el primer terremoto de la crisis de deuda soberana en la Unión Europea. Recordamos que, dentro de este índice se promedian los precios de mercado de las emisiones de varios bancos europeos, como BNP Paribas, Société Générale o BBVA.

La idea ahora, parece ser sacar provecho de las rentabilidades elevadas de las participaciones preferentes, algunas ofreciendo un 10% anual en los mejores casos, y frente a la estimación de su retiro del mercado, se espera que se estén pagando por encima del precio de cotización. En virtud de ello, Bankpyme ha lanzado el fondo Bankpime Participaciones Preferentes, que requiere una inversión mínima de 6.000 euros y repercute o no comisiones de reembolso en función del plazo de permanencia.

Sin embargo, se viene la segunda generación de participaciones, bajo el marco de Basilea III, que según afirman desde este fondo de inversión, su objetivo no es apostar por las nuevas preferentes.

Actualmente, sólo Banca Cívica ha comercializado en España participaciones que cumplen con los nuevos criterios de Basilea III.

Principal Global Investors, posee otro fondo que invierte en emisiones en dólares de preferentes, principalmente del sector financiero. La rentabilidad de este producto en lo que va de año asciende al 1,6%, después de ganar un 16% el año pasado y un 46,2% en 2009.

¿Será hora de apostar a los fondos que invierten en participaciones preferentes?

Los últimos datos de paro sitúan a España a la cabeza del desempleo dentro de la Unión Europea con una tasa del 20,3% según las estimaciones de Eurostat. La cifra no sólo es alta, sino que además dobla la media comunitaria, situada en el 10%. De hecho, sólo Letonia (20,1% en el primer trimestre) y Estonia (18,6% en el segundo trimestre) manejan estadísticas similares. 

Además, España también  lidera todas las categorías con un paro masculino del 19,8% (más del doble de la media europeoa) y en el femenino con un 21%. A esto hay que añadir a los menores de 25 años, entre quienes el desempleo es del 41,5% muy por encima también del resto de países europeos, especialmente de las primeas potencias como Francia y Alemania.

Aunque el problema del paro no es nuevo para España, parece que cada nuevo dato agrava algo más una situación que las medidas del Gobierno no han conseguido revertir. En este sentido, es cierto que buena parte del plan del Ejecutivo pasa por la formación de los parados para su reorientación laboral y esto es algo que no ofrece sus frutos de la noche a la mañana. Sin embargo, también es cierto que el actual sistema necesita una revisión y de ahí los constantes globos sonda que hemos visto a lo largo de todo agosto.

El primero fue el referido a la posibilidad de castigar a los desempleados que rechazasen ofertas de empleo o que no se formasen. En concreto, se trataría de rebajar de 100 a 30 días el periodo que tienen los parados para rechazar ofertas. El segundo más que un globo sonda es un rumor que desde hace tiempo recorre los medios de comunicación: la rebaja de las prestaciones por desempleo. Por el momento, el ministro de de Trabajo e Inmigración, Celestino Corbacho, se ha apresurado a desmentir.

En una entrevista en Onda Cero Corbacho afirmó  que el Gobierno no tiene “en la agenda” recortar las prestaciones por desempleo y dijo que “otra cosa muy diferente” es que, cuando la economía empiece a crecer y crear empleo, se estudie si las prestaciones por desempleo deben o no modificarse. Hay quienes ya ven en estas declaraciones un claro componente político con las elecciones de Cataluña a las puertas.

Pero dejando de lado el apartado político, lo cierto es que todo el sistema de desempleo español necesita una revisión que mejore las políticas activas y la búsqueda de trabajo. No es nuevo el sistema de prestaciones desincentiva la búsqueda de trabajo y que el alargamiento de las mismas a través de diferentes subsidios tampoco ayuda a mejorar la situación.

Hace algo más de un año las entidades bancarias dieron con ‘la solución’ para paliar la sequía de ingresos: participaciones preferentes. En total, 15 entidades financieras colocaron más de 12.000 euros a través de estos activos pese a las advertencias de buena parte de la comunidad financiera en internet e incluso de la propia Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Ahora con el recrudecimiento de la crisis se ha confirmado el peor escenario posible para un inversor que hubiese comprado participaciones preferentes. Cajasur ha incurrido en el primer impago de unas participaciones preferentes que colocó a particulares en 2000. La caja andaluza, intervenida por el Banco de España y en pleno proceso de venta, ha comunicado a la CNMV que debido a las pérdidas registradas en 2009 no se podrá “satisfacer a los tenedores de las participaciones preferentes el dividendo correspondiente al próximo vencimiento de 30 de junio de 2010″.

Cajasur debía abonar a los tenedores de estas participaciones preferentes un rendimiento de euribor a 3 meses más un 0,25% con el que había cumplido escrupulosamente hasta la fecha, incluido el primer trimestre del año, cuando su balance ya se encontraba en pérdidas.

En numerosas ocasiones se ha advertido del peligro de las participaciones preferentes, al ser un activo financiero perpetuo ligado generalmente a la consecución de beneficios e incluso de unos objetivos concretos por parte de sus emisores. Además, en caso de quiebra del banco, su lugar en el orden de prelación de crédito las sitúa por detrás de los acreedores comunes y subordinados, aunque justo por delante de las acciones ordinarias, y no se encuentran comprendidas dentro del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD).

A finales del año pasado ya surgieron dudas acerca del pago de las participaciones preferentes de varias entidades con CCM a la cabeza, así como de varias empresas.

El ejemplo de Cajasur debe servir para que los ahorradores tomen conciencia de la necesidad de formarse en materia financiera y, sobre todo, de preguntar y preguntar en caso de tener dudas sobre como funciona un producto financiero y sus riesgos.

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