Según un informe de VDOS, durante el primer trimestre de 2010 el patrimonio de los fondos de inversión experimento una disminución del 9,37%, lo que se traduce en un pérdida de 15.995 millones de euros, con lo que el volumen total gestionado se sitúa en 154.803 millones.

En este periodo se registraron reembolsos por valor de 13.657 millones de euros que se unieron a un descenso de patrimonio, por la rentabilidad de las carteras, de 2.337 millones de euros.

El pasado mes de junio terminó con un descenso patrimonial de 4.761 millones (-2,98%), resultado de reembolsos netos por valor de 4.048 millones y 712 millones de retroceso, derivado de la rentabilidad de los subyacentes.

De esta forma, en términos porcentuales, el mayor crecimiento patrimonial durante el año se lo anotó la renta variable internacional de EE UU, un 50,95%, por valor de 384 millones de euros, junto a la renta variable internacional de Japón, que avanzó un 32,81%, lo que se tradujo en un crecimiento patrimonial de 43 millones para esta categoría.

Asimismo, la siguiente categoría con mayor crecimiento fue la renta fija internacional, un 14,07% (184 millones) y la categoría de global, que avanzó un 9,67% (1.077 millones).

La nueva Ley de Órganos Rectores de Cajas de Ahorros (LORCA) tiene novedades, y entre los puntos sobresalientes vale mancionar que estas entidades se les permitirá emitir cuotas participativas con derechos políticos (similares a las acciones de las sociedades anónimas) por un importe no superior al 50% de su patrimonio.

Según el presidente Rodriguez Zapatero, esta nueva Ley tiene dos objetivos fundamentales:

• la capitalización de las cajas para facilitar el acceso a recursos de “máxima categoría” en iguales condiciones que otras entidades de crédito
• la profesionalización y democratización de las cajas de ahorro

La reforma del régimen de cuotas permitirá la entrada de inversores privados en las entidades, a los que se reconocerán derechos políticos de manera directamente proporcional a su participación en el patrimonio de la caja.

Sin embargo, se suprimen los límites a la tenencia de cuotas por un único partícipe y se establecen los principios de libertad de emisión y retribución de dichas cuotas. Estos títulos podrán ser emitidos desde el mismo momento en que entre vigor la nueva norma.

Otro de los puntos sobresalientes es la limitación de la presencia de representación política de las cajas. Según la normativa, se establece “la incompatibilidad de los cargos electos a ser miembros de los órganos de gobierno de las cajas”, y se “impide” la participación de representates de la administración ejecutiva en los órganos de gobierno de las entidades.

En cuanto a los requisitos de profesionalidad de los órganos de gobierno, serán más estrictos ya que se exigirán especiales de cualificación y experiencia para al menos la mitad de los miembros del consejo de administración, y se refuerza el gobierno corporativo, extendiendo la obligación de informe anual a todas las cajas de ahorros.

La nueva ley también establece mayorías reforzadas en los órganos de gobierno para las decisiones fundamentales de la caja.

Se establece la necesidad de una mayoría de dos tercios de los presentes para pasar a cualquiera de los otros modelos de funcionamiento y orden jurídico de las cajas, la integración, el ejercicio indirecto a través de un banco y la transformación en fundación cediendo patrimonio a un banco.

El Consejo de Ministros ha aprobado definitivamente un plan anticrisis con 24 medidas concretas que tendrá un coste estimado de 1.600 millones de euros según las estimaciones del Ministerio de Economía. Esta será la cantidad que el Estado dejará de ingresar debido a las deducciones y medidas fiscales que se han adoptado.

El objetivo del plan no es otro que el de generar empleo y reactivar la economía. La medida estrella de este paquete es la deducción por rehabilitación de vivienda habitual que ya se había anunciado pero que finalmente ha sido ratificada. En concreto, se trata de una nueva deducción por las obras de mejora en la vivienda habitual que se realicen hasta el 31 de diciembre de 2012, siempre que tengan por objeto, entre otros, la mejora de la eficiencia energética, la sustitución de instalaciones de suministros o la creación de infraestructuras que favorezcan la accesibilidad. Permitirá deducirse el 10% de las cantidades invertidas, con un límite máximo anual de 4.000mil euros, a los contribuyentes cuya base imponible sea inferior a 33.007 euros, y se reducirá progresivamente hasta los 53.007,20 euros de base imponible. El límite durante todos los años de vigencia de la norma es de 12.000 mil euros por vivienda. Sólo esta medida ya restará 1.400 millones de euros en ingresos a las arcas nacionales.

Además, también se establecer la aplicación de un tipo de IVA reducido para todo tipo de obras de renovación y reparación de vivienda realizadas hasta el 31 de diciembre de 2012. También se amplía el concepto de rehabilitación estructural, lo que permitirá reducir los costes fiscales de esta actividad.

Como ya indicamos en anteriores ocasiones: vuelta al ladrillo ante la imposibilidad de hacer el cambio de modelo productivo hacia sectores que aporten valor añadido. Eso sí, en el camino se esperan crear cerca de 350.000 puestos de trabajo.

Tal y como se anunció, los préstamos ICO son la otra gran baza de este plan anticrisis. Y es que el ejecutivo fortalecerá el ICO aumentan do sus fondos y convirtiéndolo ‘de facto’ en un banco que podrá conceder préstamos directos a pyme asumiendo la totalidad del riesgo. Los cálculos preliminares del Gobierno hablan de entre 70.000 y 100.000 operaciones. Cada préstamo se limitará a 200.000 euros.

Además, entre los documentos aprobados por el Gobierno también figura una excención de tributar en el IRPF las cuantías satisfechas por las empresas para desplazamientos entre la residencia y el centro de trabajo en transporte público, con el límite de 1.500 euros anuales. Del mismo modo, también se flexibilizarán los requisitos para recuperar el IVA de las facturas impagadas de tal forma que se acorta el plazo de un año a seis meses.

Si comentamos que el último año y medio no ha sido de los mejores para la industria de los fondos de inversión, no estamos descubriendo nada. Malas rentabilidades, liquidación y desaparición de fondos, huída de inversores, corralitos financieros… No falta nada.

Quizá lo más preocupante para el sector de los fondos de inversión sea la constante sangría de partícipes de los distintos productos de ahorro. En este sentido, ninguna categoría de inversión se ha visto a salvo de ello. Y la situación podría ser peor, ya que los medios periodísticos han estado informando que cerca de la mitad de los partícipes de los fondos inmobiliarios han quedado atrapados en los diversos corralitos, aunque habían manifestado su intención de abandonar a esos productos. Esto trajo aparejado una caída en el patrimonio gestionado por las gestoras de fondos, que ven comprometido su futuro a raíz del achicamiento del negocio.

Nuestros compañeros de todo fondos de inversión han creado unos artículos que demuestran el nivel de reembolsos. Estos post serán actualizados mes a mes. Pero a la fecha de hoy, esto es lo que sucede:

Información Actualizada:

Partícipes Fondos de Inversión
Patrimonio de los Fondos de Inversión Inmobiliarios
Patrimonio de los Fondos de Inversión Mobiliarios