Parece que sigue siendo un buen momento para invertir en fondos cotizados sobre oro. El martes pasado el oro registró un máximo histórico, y los analistas esperan futuras subidas.

Los factores que influyen en el alza del precio del oro son los siguientes:

1) Incertidumbre económica internacional
2) Aumento de aversión al riesgo de los inversores en momentos de incertidumbre
3) Depreciación del USD

La cotización del oro alcanzó un máximo el martes día 14-Septiembre-2010 de mil 276.50 USD, superando el récord anterior de mil 266.50 que se alcanzó el pasado día 21 -Junio-2010, tras las preocupaciones de los inversores ante las ultimas cifras de deuda soberana europea en los balances de los principales bancos de Europa.

La depreciación del USD influyó también positivamente en la cotización del oro, ya que este al cotizar en USD, corrige las pérdidas de valor debidas a la depreciación de la moneda mediante aumentos de precio.

Pero no sólo el oro aparece como una buena alternativa de inversión. En términos generales los metales preciosos están experimentando un aumento de su precio, algo que también ocurre con la plata, cerca de sus máximos históricos.

El oro cotiza al alza a 1247,5 dólares por onza, ligeramente por encima al precio alcanzado el pasado viernes en el mercado de materias primas, registrando un aumento del 0,22% en su precio. El activo refugio por excelencia acumuló una caída del 1,04% en las tres últimas jornadas, después del que el pasado martes llegará a un nuevo máximo, tras cerrar en los 1257,90 dólares por onza.

El activo refugio por excelencia ha experimentado un importante ‘rally’ durante los últimos meses debido a las dudas en torno a la recuperación debido a la buena evolución de los índices bursátiles en las últimas jornadas está reduciendo la demanda de oro, al tiempo que los buenos datos ‘macro’ registrados en China Estados Unidos están incentivando el optimismo en torno a la economía.

No podemos dejar de mencionar que si buscamos un refugio seguro hay otro metal que aún se encuentra lejos de sus máximos, está barato con respecto al oro y tiene un elevado potencial de crecimiento como consecuencia de su fuerte demanda para usos industriales: la plata.

Con la onza ligeramente por debajo de los 20 dólares, las señales que lanza al mercado son difíciles de ignorar.

La demanda de la plata presenta un crecimiento continuado como consecuencia de sus usos industriales. Éste metal precioso tiene la mayor capacidad de conductividad eléctrica, lo que le hace el material perfecto para la producción de paneles solares justo en la era de las energías renovables. Por ejemplo, los analistas calculan que la industria solar consuma 48 millones de onzas este año.

Además, la plata se encuentra barata en su comparación con el oro. Tradicionalmente, el metal blanco se ha negociado a un ratio medio de 61 onzas de plata por una de oro. Sin embargo, a los precios actuales, con el oro en por encima de los 1.250 euros, ese ratio se encuentra en unos 65 lingotes, muy lejos de los 17 a los que se encontraba la plata en su último mercado alcista.

El paladio es considerado como un metal precioso, por lo tanto, compite dentro de esta categoría contra pesos pesados como pueden ser el oro o la plata. Estos metales, son considerados tradicionalmente como activos para la inversión, sin embargo, el paladio, hasta hace poco era un desconocido.

La penetración y popularización que este metal ha tenido en los últimos años ha provocado que su precio creciera rápidamente, al tiempo que se coloca como centro de atención en los mercados financieros.

Los motivos que sustentan el interés de los inversores en el paladio y el crecimiento de su precio, lo encontramos en su utilidad para la industria automotriz. A diferencia del oro, cuyo precio depende de una compleja red de factores, como la percepción del riesgo, la demanda para joyería, etc., el paladio, tiene valor intrínseco como catalizador.

Las nuevas tecnologías implementadas en la industria automotriz, tienen por objeto reducir la emisión de gases y aprovechando el desarrollo de tecnologías más limpias. Así es como el paladio entra en escena. Con un valor muy inferior al platino, este metal cumple el rol perfecto como sustituto del anterior, permitiendo abaratar los costos.

De hecho, el 60% de la demanda mundial de paladio se origina en el sector automotriz. Teniendo en cuenta que las regulaciones por parte de los distintos gobiernos del mundo en pos de un planeta más limpio son cada vez mayores, la demanda de paladio muestra una interesante perspectiva de crecimiento.

A diferencia del oro, el paladio es un metal mucho más escaso. Cualquier movimiento en los niveles de demanda de este metal, necesariamente tendrán su repercusión en el precio como consecuencia de la restricción de la oferta.

La producción mundial de paladio es diez veces inferior a la de oro, siendo Rusia y Sudáfrica los países donde se centran las mayores reservas mundiales: un 82%.

Para aprovechar al cien por cien la evolución en el precio del paladio, no sólo podemos recurrir a la compra directa del metal, sino también a la inversión en el mismo mediante contratos por diferencias.

Otra de las opciones es invertir en empresas dedicadas a su explotación como por ejemplo Stillwater Mining Company, que además cuenta con un interesante informe donde compara al Paladio con otros metales preciosos en términos de inversión.

El oro se libra de la subida del IVA. Según la normativa europea el oro de inversión está exento del pago del IVA, ya que lo equipara con lainversión en una divisa. En concreto, se trata de la directiva 1998/80/CE del Consejo, de 12 de octubre de 1998, por la que se completó el sistema del impuesto sobre el valor añadido y se modifica la Directiva 77/388/CEE.

En España, esta esta directiva se traspuso en la Ley 37/92 del IVA, que registra las particularidades del Oro de Inversión en el artículo 14 del Capítulo V en su título IX y a través de la Ley Ley 55/1999 BOE de 30 de diciembre de 1999. Así, el Oro sin iva hace del metal precioso una inversión más atractiva y acrecienta su valor como activo refugio en tiempos de incertidumbre.

Para estar exento del pago del impuesto, la inversión en oro debe cumplir una serie de requisitos que lo conviertan en oro de inversión. De esta forma, el oro sin IVA debe adquirirse en forma de lingotes o monedas de una pureza igual o superior a 995 milésimas (24 quilates equivalen a 999 milésimas de pureza).