Los inversores siempre tienen el claro objetivo de la rentabilidad inviertan en lo que sea, en el caso de las materias primas al invertir en alguna de ellas y no solo en las que son refugio ineludible ante una crisis como el oro, presentan precios que les hace repensar a muchos de los inversores si en efecto los precios actuales son tirados por una excesiva oferta demanda por la crisis en países petroleros de por medio o responden a una mera hola especulativa provocando volatilidad en los precios como el del petróleo que rebasa los 100 dólares largamente.

Si se les pregunta a ciertos analistas dirán que en estos momentos es lo justo debido a las crisis política como la de Libia y en algunos países árabes, lo que genera que naturalmente se eleve el precio del petróleo al estar implicados estos países en ese mercado.

Otros responden a que el alza de los precios no es por otro motivo que por que existe un ciclo definido como alcista y que se da cíclicamente en contraposición de los que opinan que se debe a la liquidez propia del mercado. Como ven opiniones sobran y los argumentos puede ser variados y ciertos a la vez.

A humilde opinión no se debería dejar fuera el efecto sobre los precios que tiene la siempre presente especulación financiera, algo que no falta en estos casos ligada esta especulación con ciertos productos asociados a materias primas. Los ETF de materias primas han ido ganando terreno y adeptos siendo que se basan en cotizar en las bolsas, también son polémicos más allá de su éxito, debido a que ciertos analistas ponen sombra y culpa sobre el alza de los precios que se ven influenciados por los ETF y los índices basados en las materias primas, estos serían los culpables o por lo menos grandes participes de llevar a aumentos históricos a ciertas materias primas entre las que han resaltado a los granos lo que por consiguiente han hecho que los precios de los alimentos también se encarecieran y los bolsillos de los consumidores se vaciaran un poco más.

Si es verdad que tarde o temprano alguno de los precios como lo es el del petróleo o el gas deberán de bajar por ser insostenibles en el tiempo ya que en caso que el precio del barril del crudo siga al alza tendrá un efecto sobre la economía que se presenta en expansión.

Entre las las causas y efectos del alza, no se puede dejar fuera de las explicaciones sobre los precios a la demanda de parte de los países emergentes que vienen creciendo sostenidamente o el posicionamiento de China que también representa una fuerte demanda de materias primas e influyendo en sus precios.

Hoy reinan los mercados de derivados financieros con activos gestionados conformados por fondos de inversión de materias primas. Cumpliendo un papel cada vez más importante para bien y para mal y hay que aceptarlos como los nuevos invitados a la mesa esperando que no se coman toda la torta.

Podríamos seguir en un sinfín de números y contraponerles explicaciones o excusas o citar a la Ley de la gravedad inversa que expone que todo lo que sube, debe bajar de Murphy. Lo que todos los inversores esperan es que mientras dure el alza de los precios en materias primas sea cual fuere la razón es el de obtener su porción y los ciudadanos comunes es no tener que pagar de sus bolsillos el alza de ciertas materias primas que le tocan de cerca más allá de que la causa de su subida se deba al alza por la oferta-demanda en general, por los mercados emergentes o a la especulación.

Con la publicación del IPCA adelantado de diciembre y la evolución del IPC 2010 más clara, ha llegado el momento de aventurarse en definir el comportamiento del IPC en 2011. El año pasado vivimos un escenario de creciente inflación pese a los temores deflacionistas con los que comenzó el ejercicio. Parece que la historia no se repetirá este curso.

Todo apunta a que el IPC 2011 comenzará el curso en cotas elevadas cercanas al 3% y que a partir de ahí irá rebajando su comportamiento con el paso de los meses. Los motivos de esta evolución de la inflación a lo largo del año hay que encontrarlos una lenta recuperación de la economía, que tardará en arrancar bastante más de lo esperado (ver previsiones económicas de 2011) e incluso puede que no lo haga en todo el año. En este entorno, es de esperar un comportamiento también moderado del lado de la demanda y por lo tanto una contención en los precios de 2011 por parte de los comercios.

La temida deflación aparece ya como una alternativa a descartar, aunque no tanto la estanflación o reflación. Es decir, altos índices de inflación con poco o nulo crecimiento económico. Lo que parece claro es que ahora mismo la inflación es el menor de los problemas para los países desarrollados, que prefieren centrar sus esfuerzos en lograr crecimiento económico.

Desde Funcas ya han publicado sus estimaciones para el IPC en 2011 y que se pueden resumir en los siguientes dos cuadros:

A continuación os detallamos el calendario de publicación del INE con las fechas en las que se darán a conocer los datos de IPC del año 2011.

Y para quienes todavía necisiten información más práctica, una serie de interesantes enlaces:

Actualizar rentas y salarios

IPC de las pensiones

Actualizar el IPC de los Alquileres

Actualizar el IPC de las pensiones de alimentación

Imagen – Bruno Soares y elaboración propia

¿Qué es la hiperinflación? Se trata de un fenómeno relacionado con la inflación y en concreto con una subida descontrolada de la inflación con tasas mensuales que superan el 50% según kla definición del economista  Philip Cagan, aunque hay quienes creen que no se debe hablar de hiperinflación si el IPC no ha subido un 100% en un periodo de tres años. En cualquier caso, se entenderá por hiperinflación un brutal ascenso de precios de forma descontrolada.

Los efectos de la hiperinflación en una economía son nocivos, como también ocurre con la deflación o la estanflacion. La principal causa de este fenómeno es un rápido aumento de la cantidad de dinero que no se ve apoyado en la producción de bienes y servicios, lo que al final genera un desequilibrio entre la oferta y la demanda de dinero y, en último lugar, una pérdida de confianza en el dinero.

Los fenómenos de hiperinflación suelen estar ligados al papel moneda, porque es la forma más fácil de crear más dinero. En términos prácticos, la hiperinflación supone la pérdida total de valor por parte del dinero de forma que, por ejemplo, podría ser más rentable gastarse el salario inmediatamente tras cobrarlo porque en cuestión de un día los precios subirían a unos niveles inalcanzables.

Sin embargo, la mejor forma de hacernos a la idea de lo devastador que puede ser este fenómeno es a través de los ejemplos históricos de hiperinflación. El más conocido de todos es el sufrido por Alemania tras la Primera Guerra Mundial. Los acuerdos de paz obligaban al país a pagar fuertes indemnizaciones a las naciones vencedores y la situación del país, totalmente devastado, hacía que la recaudación fiscal fuese insuficiente para hacer frente a los pagos.

La solución de la república de Weimar no fue otra que la imprimir más dinero, lo que disparó la inflación hasta niveles insospechados: entre enero de 1922 y diciembre de 1923 la tasa de inflación acumulada llegó a ser de un billón por ciento. Es decir, el valor del dinero era cercano a cero.

Entre las anécdotas que circulan hay algunas tan gráficas como que algunos restaurantes dejaban pagar antes de comer porque después los precios ya habrían subido o de casas empapeladas con billetes porque resultaba más barato que hacerlo con papel normal.

En Hyperinflation Banknotes podemos ver algunos billetes de la época con cifras astronómicas. Además, también recoge los restos de otras de las hiperinflaciones más importantes de la historia. Entre ellas figuran la de Hungría, que pasa por ser la mayor jamás vivida. Tras la Segunda Guerra Mundial, los precios en un año se multiplicaron por 10^27 y al cambiar el tipo de moneda el cambio se hizo de forma que un florín equivalía a 400.000 cuatrillones de pengos. En el mes de Julio de 1946 el aumento de los precios fue del 41.900.000.000.000.000 %, para hacernos una idea los precios se duplicaban cada 13 horas.

Por si parte, en Chile el índice de coste de vida de 1950 a 1975 subió el 11,3 millones por ciento, seguido en el mismo período por Uruguay con el 323 mil por ciento y Argentina con el 197 mil por ciento. En Chile, sin embargo, desde 1976, los índices se moderan y mantienen entre el 20 y el 28 por ciento hasta 1991. En los últimos años sigue siendo la América Latina la que acoge la hiperinflación con persistencia y continuos rebrotes.

Tratar la hiperinflación es complicado, ya que conduce al sistema hacia una espiran que no para de generar inflación. Entre las soluciones más utilizadas destaca la de controlar el capital que se imprime (generalmente suele destinarse a un organismo externo como encargado de esa tarea) o la dolarización llevada a cabo por diferentes países en América Latina.

El IPC de marzo sube seis décimas hasta el 1,4% en tasa interanual según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE). Se trata del quinto mes consecutivo en el que el indicador de inflación se encuentra en tasas positivas, lo que aleja los fantasmas de la deflación, por lo menos desde el punto de vista estadístico.

De nuevo hay que mirar al precio de los carburantes para entender la subida del IPC, que ha sido una décima porcentual superior a la anunciada por el dato adelantado y muestra que los precios se están recuperando mucho más rápido de lo esperado.

Además, la tasa de variación interanual de la inflación subyacente, que mide e el índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos, aumenta una décima hasta el 0,2%, con lo que la diferencia con la tasa del índice general se sitúa en 1,2 puntos.

Por su parte, el IPCA o IPC Armonizado, crece también seis décimas hasta el 1,5%, una por encima de las previsiones del IPCA adelantado.

En marzo la tasa de variación mensual del IPC general es del 0,7%.

Toda la información sobre el IPC de Marzo