Los inversores y expertos parecen confiar cada vez más en el metal dorado. El mercado apuesta cada vez más fuerte por la continuidad del alza del oro, más allá de que la actividad económica se recupere o sufra nuevas caídas.

La onza de oro ha ganado en lo que va de año un 13%, marcando nuevos máximos en el mes de junio pasado. Mayor es el efecto de la subida de los precios, si comparamos con los valores registrados a finales del año 2000, que ponen de manifiesto que su precio se ha multiplicado por cuatro.

Los analistas han vuelto a elevar sus previsiones para 2011 respecto del precio del oro. La mayoría de los analistas prevén que el metal eleve su cotización hasta los 1.500 / 1.550 dólares la onza el año próximo. Esto sitúa al oro como el metal con mayores perspectivas, mientras que los expertos apuestan por la décima subida anual consecutiva.

Los analistas explican que en caso de que la economía se recupere, se debería crear una mayor demanda de joyas y por lo tanto, un incremento de la demanda del metal.

Por el contrario, si las perspectivas económicas decaen y el crecimiento se mantiene débil como por el momento, los inversores continuarán encontrando en el oro un activo refugio que los proteja de los vaivenes de la economía y los mercados.

La sumatoria de estos factores ha llevado a los inversores a apostar por una cotización de 1.500 dólares la onza para diciembre, en el mercado de futuros de Nueva York.

Esta cifra representa una revalorización de aproximadamente un 18% respecto de los valores récords marcados este año, precisamente el 21 de junio con 1.266,5 dólares la onza.

Esta situación da fe de la confianza que los inversores han puesto en la continuidad del mayor rally en los precio del oro, en un periodo de al menos 90 años.

El oro constituye un valor refugio utilizado en tiempos turbulentos y como un método de protección contra la inflación. Sin embargo, los inversores continúan apuntando al oro, ahora que el principal fantasma es la deflación vuelve a aparecer, especialmente en Estados Unidos.

Tanto es así que el oro ha logrado recuperarse luego de las pérdidas que se registraron esta semana, mientras los mercados estaban a la espera de la publicación de los datos de la FED. Llegando a cotizar a 1.214 dólares por onza, los especialistas apuntan a que en cualquier momento se reanudará la tendencia alcista en el precio de la dorada materia prima.

El valor registrado en el día de la fecha, constituye su mayor alza desde el 9 de julio, representando un incremento intradía del 1,41 por ciento.

Esta huída hacia el oro, ha sido confirmada no sólo por el alza registrada en los precios, sino por los datos publicados por ETF Securities. De acuerdo a lo publicado, 5 de las 10 entradas más importantes en ETFs en la semana pasada fue en fondos que replicaban el comportamiento de metales preciosos, especialmente el oro.

La respuesta en materia de políticas públicas, que se produce en tiempos de deflación, también resulta utilizada como argumento a favor del oro, aún cuando la teoría económica expone que deflación es equivalente a revaluación de la moneda y en consecuencia a disminuciones en el precio del oro.

La explicación a esta situación podemos encontrarla en la teoría de “la reserva de valor”. El oro, por sus características intrínsecas, transmite una sensación de tranquilidad que se traduce en un incremento de su valor en términos reales, aún cuando su valor cae en términos nominales. Es decir, se trata del principal valor refugio en momentos de incertidumbre.

El oro se ha convertido en refugio más preciado por los inversores seguido de cerca por el dólar . Después de comenzar el año sin grandes subidas en los últimos tres meses cambió su posición y repuntó su precio notablemente, dicho cambio está sembrando un debate sobre si se está formando una burbuja alredor de un activo que como mencionamos anteriormente se está convirtiendo en el más codiciado.

La moneda dorada es elegida por los gestores para cubrir su cartera en tiempos de incertidumbre y también para protegerse de la inflación. Pero a pesar que desde enero del 2009 el oro acompaña la subida del S&P los inversores no terminan de fiarse.

El oro firmó la mayor subida trimestral alcanzando un 11,5% en los segundos tres meses de 2010 desde el primer trimestre de 2008, llegando a tocar el máximo valor el 28 de junio cotizando la onza a 1.261 dólares. Según indican documentos publicados por expertos, la organización de la industria del metal, las dudas sobre las finanzas de varios países europeos llevaron a los inversores a comprar oro.

En cambio otros commodities, debido a la lenta recuperación en los países desarrollados, no han ganado tanto como lo esperado. Por ejemplo metales como el zinc, el níquel y el plomo cayeron más del 20% en segundo trimestre de 2010.

Tanto las cuentas de ahorros en oro como las barras del metal dorado son los productos entre los que más crece la demanda. El record de 26,8 toneladas ha sido alcanzado en el primer trimestre de este año y en el segundo trimestre ha habido aún más demanda según lo informado por entendidos en el tema.

Unos de los motivos que aumenta el atractivo del metal es que el Gobierno Asiático está interviniendo en el mercado inmobiliario, aumentando los tipos de interés y controlando las hipotecas. Por este motivo el oro se convirtió en una forma de mantener el valor del patrimonio de forma segura.

El oro está librando una ardua batalla por no perder el terreno ganado y mantener su tendencia alcista. El futuro de la economía mundial muestra señales contradictorias y más que un panorama claro, parece estar sumida en la nebulosa. Los expertos, en consecuencia, están indecisos y mientras que algunos apuestan por la inversión en oro, otros recomiendan mantenerse al margen.

Con la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, la crisis que se produjo impulsó la cotización del oro, activo considerado como un valor refugio por excelencia. De esta forma el oro se ha revalorizado cerca de un 70% desde los precios marcados en ese momento. Sin embargo, la semana pasada, ha vuelto a marcar niveles muy bajos, en torno de los 1.166 dólares la onza, y las dudas han vuelto a dominar a los inversores.

Las dudas se pueden resumir muy fácilmente… ¿por cuanto tiempo más la situación económica mundial seguirá impulsando la demanda de oro y con ello se mantendrá la presión alcista en su cotización?

Grandes inversores y gurús como Mark Faber, George Soros o John Paulson mantienen su fuerte apuesta por el metal precioso y permanentemente amplían su exposición a toda inversión vinculada al oro. Ya sea que se trate de empresas dedicadas a la explotación aurífera, mediante fondos de inversión o fondos cotizados o ETF.

Asimismo la sociedad de gestión Carmignac hace hincapié en el oro como valor refugio, al no prever un panorama económico muy optimista en lo que respecta Europa, de la que espera fuertes presiones deflacionistas y sacudidas producto de los planes de austeridad puestos en marcha.

Sin embargo, también hay detractores. Uno de ellos es Allan Roth, columnista de MoneyWatch, portal de finanzas de la CBS, quien ha sentenciado al oro como una de las inversiones de “moda” que es mejor evitar.

En su último informe desde Roubini Global Economics, también se ha puesto en duda el potencial alcista del oro. Si bien se ha dejado en claro que “los temores que están impulsando la cotización son muy reales para ser ignorados, el riesgo de que caiga es muy grande”.

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En definitiva… sólo nos queda analizar toda la información disponible y sacar nuestras propias conclusiones, ya que en este momento parece que en lo único en que todos coinciden es en que reina una gran confusión.