Informe macroeconómico. Del 27 al 31 de enero de 2014

“…the FOMC will continue reducing bond purchases by $10 billion at each meeting, dependent on changes to the economic outlook, putting QE on track to disappear by the end of 2014…”

Los datos más relevantes

En Estados Unidos, las ventas de nuevas viviendas alcanzaron en 2013 un incremento del 16,4% respecto al año precedente; su mayor nivel desde 2008. Inesperada caída de los pedidos de bienes duraderos un 4,3% en diciembre, tras un incremento del 2,6% en noviembre. El índice de la confianza del consumidor del Conference Board avanzó, gracias a las mejores perspectivas del mercado laboral y de las condiciones económicas, hasta 80,7 desde 77,5 en diciembre; su cifra más alta desde agosto. El crecimiento de la economía en el 4T2013 fue del 3.2%, nueve décimas menos que en el trimestre anterior. En el conjunto del año, el PIB aumentó un 1,9%; nueve décimas inferior al 2,8% de 2012. El gasto personal de los consumidores aumentó en el 4T2013 un 3.3%, frente al +2% del tercer trimestre. Las peticiones semanales de subsidio por desempleo se situaron en las 348.000 solicitudes, 19.000 más respecto a la semana anterior. En enero, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan corrigió hasta 81,2 desde los 82,5 de diciembre.

En Japón, el Índice de Gestores de Compra (PMI) manufacturero Nomura/JMMA de enero llegó hasta los 56,6 puntos desde los 55,2 anteriores. La tasa de desempleo retrocedió en diciembre hasta 3.7%, el nivel más bajo en seis años. El Índice de Precios al Consumo (IPC) aumentó un 0,4% en 2013; la primera subida de los últimos cinco años. En diciembre, el IPC aumentó un 1,3% con respecto al mismo mes del año anterior, lo que representa el séptimo mes consecutivo de subidas y la prueba más evidente del resultado positivo del paquete de medidas de estímulo monetario que el Banco de Japón ejecutó en el primer semestre del año pasado.

El índice de confianza empresarial del instituto de investigación Ifo alemán subió hasta 110,6 desde 109,5 en diciembre; tercer mes consecutivo de subida y su mayor nivel desde julio de 2011. En enero, fuerte aumento del número de desempleados hasta las 263.000 personas, lo que sitúa la tasa de paro en el 7,3%. El número total de desempleados queda en 3,14 millones. El índice de confianza del consumidor Gfk de febrero se situó en 8,2 desde el 7,6 previo. La inflación interanual bajó en enero hasta el 0.7%, una décima menos que el mes anterior.

En la Zona Euro, el indicador general de sentimiento económico (ESI, por sus siglas en inglés) alcanzó los 100,9 puntos desde los 100,4 previos. En enero, la inflación interanual cayó hasta 1,3% debido, principalmente, a la bajada de los precios de la energía. En relación al mes anterior, el descenso fue del 0,6%. En diciembre, la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 12%.

La economía española aceleró su recuperación en el 4T2013 con un crecimiento del 0.3%, dos décimas por encima del dato alcanzado en el tercer trimestre. En el conjunto del ejercicio, el PIB se contrajo un 1,2%. El índice de ventas del comercio minorista corrigió un 3,5% en diciembre respecto al mes anterior. En los últimos doce meses, la contracción es del -1%. En enero, el Índice de Precios al Consumo bajó un 1.3%, en relación a diciembre. En tasa interanual, el descenso fue del 0,2%.

Éxito de la última emisión de Letras a 3 y 9 meses. El Tesoro Público colocó 3.100,9M€ superando el objetivo inicial situado entre 2.000 y 3.000M€. La demanda superó los 9.700M€. El organismo vendió 936,56M€, de los 4.901,57M€ solicitados, en Letras a 3 meses. La demanda superó en 5,2 veces lo colocado, frente a las 2,5 veces de la ocasión anterior. El interés medio pasó del 0,631% de diciembre al 0,343%. También, colocó 2.164,34M€, de los 4.834,35M€ solicitados, en Letras a 9 meses. La demanda superó en 2,2 veces lo vendido, en comparación con las 2,7 veces de diciembre. El tipo medio pasó del 0,841% al 0,655%.

La agenda financiera de la próxima semana

Estados Unidos: PMI Markit manufacturero ene., gasto en construcción (MoM) dic., ISM manufacturero y de servicios ene., pedidos a fábrica dic., informe de empleo ADP ene., PMI Markit servicios ene., Balanza comercial dic., nóminas no agrícolas ene., promedio de horas trabajadas a la semana ene., promedio de ingresos por horas (YoY, MoM) ene. y tasa de desempleo ene. .

Japón: Confianza del consumidor ene., índice de los indicadores principales preliminar dic. e informe mensual del BoJ.

China: PMI no manufacturero ene., Índice de Precios al Consumidor (YoY, MoM) ene., Índice de Precios de Producción ene., Balanza comercial ene., producción industrial (YoY) ene. y ventas minoristas ene. .

Zona Euro: PMI Markit manufacturero ene., Índice de Precios de Producción (YoY, MoM) dic., PMI Markit servicios ene. y reunión de política monetaria y decisión de tipos de interés del BCE.

Alemania: PMI Markit manufacturero ene., PMI Markit servicios ene., pedidos de fábrica (YoY, MoM) dic., Balanza comercial dic., Balanza por cuenta corriente dic. y producción industrial (YoY, MoM) dic. .

España: PMI manufacturero ene., variación en el desempleo ene. y PMI Markit servicios ene.

Miguel Ángel Moreno Núñez

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Colaborador habitual en FinancialRed.com