Â¿QuÃ© sectores debemos vigilar tras la subida de tipos?

Javier Alfayate nos muestra los sectores que debemos tener en cuenta para nuestras inversiones tras la subida de tipos del BCE.

Este post os va a gustarâ€¦ si, creo que serÃ¡ un estudio de los que hay que tener en cuenta. Parte de un mensaje dejado por Luis Vicente, un miembro de la comundad de bolsa.com del cual soy responsable de su comunidad. Me ha parecido altamente interesante dada la claridad del estudio y de la posibilidad de hacer el nuestro propio. De momento partiremos del examen de la imagen que Luis Vicente nos daba como partida y que sale a la izquerda. Este grÃ¡fico nos indica quÃ© sectores deberÃamos sobreponderar en funciÃ³n de su comportamiento histÃ³rico. Por ejemploâ€¦.

â€¦por ejemplo los mejores sectores tras el comienzo de la subida de tipos por parte del BCE como la que tuvimos el 4 de abril son: TecnologÃa, Media y Recursos BÃ¡sicos. Pero es mÃ¡s, incluso este estudio indica cuÃ¡ntas veces los sectores han mejorado el comportamiento de los Ãndices globales y resulta que el de Recursos BÃ¡sicos siempre lo ha mejorado, segÃºn el estudio de 40 aÃ±os aplicado. Recursos bÃ¡sicos estÃ¡ formado por los siguientes sectores:

– Forestales y Papel (subsectores: Forestales, Papel)

– Metales industriales (subsectores: Aluminio, Metales no ferrosos, Hierro y Aceros)

– MinerÃa (subsectores: CarbÃ³n, Diamantes y priedras preciosas, MinerÃa General, MinerÃa del Oro, Metales preciosos)

Esto no quiere decir que tengamos que estrujarnos la mente buscando los mejores valores. Se puede hacer y sin duda que el tiempo que le dediques merecerÃ¡ la pena. Salen acciones especialmente en la minerÃa y en el sector pepel bastante a tener en cuenta, pero siempre podemos escoger ETFs que tienen estas acciones y esperar un mejor comportamiento frente al Eurostoxx50.

De todos modos, si no nos convence el aspecto del super sector, que como vemos no es que sea de lo mejor que hay siempre podemos echar un ojo la resto de sectores que se supone que mejorarÃ¡n el comportamiento del Eurostoxx50. Entre estos sectores tenemos al Tech y al Media. Vemos que el aspecto del sector tech no es malo, aunque tiene cierta debilidad, como la mayorÃa de sectores europeos. Si confiamos en el estudio, la oportunidad estÃ¡ ahÃ.

Sin embargo en el caso del sector media no lo veo nada claro. Seguiremos sin duda alguna la evoluciÃ³n de este sector, pero mejor desde la barrera. El caso es que su mm30 estÃ¡ girÃ¡ndose a la baja, ciertamente un mal signo pese al comienzo de la subida de tipos que puede generar cierta confianza inicial al interpretarse que el BCE tiene cierto margen y ve recuperaciÃ³n en la economÃa.

Desde la subida de tipos, los mejores sectores han sido: Comidas y Bebidas, Salud y Retail-Comercio. Los que se supone deberÃan comportarse mejor en las siguientes 10 semanas aparecen en la cola. Â¿oportunidad o error? El caso es que no lo sabremos hasta que no pasen esas 10 semanas. No me parece mal comprar el sector de Recursos BÃ¡sicos dado que siempre ha subido tras el comienzo de la subida de tipos. Esto tiene sentido ya que realmente la subida de tipos es una reacciÃ³n a la subida de los precios en las materias primas, lo que genera una inercia alcista que al menos dura esos 2 meses.

Sobre la subida de tipos de la FED, aÃºn pueden quedar algunos meses. Esto quiere decir que no podemos aplicar el estudio de momento. Sin embargo los resultados son claros, se deberÃan comprar los sectores: PetrÃ³leos, QuÃmicas y TecnologÃa. De nuevo la tecnologÃa sale presente. Aunque no tiene mucho sentido hacer ahora el estudio, los mejore sectores fueron: REIT, Menaje y Comidas y Bebidas. Si nos damos cuenta, realmente el mercado lleva bastante tiempo primando PetrÃ³leos, QuÃmicas y TecnologÃa pero dado este informe, podrÃan seguir ascendiendo tras las primas subidas de tipos.