En los últimos tiempos se está poniendo muy de moda realizar inversiones en divisas o Forex (abreviatura de foreign exchange en inglés) a causa de la proliferación de agentes financieros que permiten operar con apalancamientos muy elevados y posicionarse tanto a largo, como a corto respecto a un par de divisas determinado, aparte de las posibilidades que ofrece un mercado con la altísima liquidez del de divisas. Por Alejandro Pont, de iAsesoria.com

La tributación de este tipo de operaciones se asemeja bastante a la de las operaciones con contratos por diferencias (Contracts per Differences en inglés) que analizaremos más adelante en nuestro blog. Básicamente hay que tener en cuenta que los rendimientos que arrojen este tipo de operaciones tributan como ganancia patrimonial en el IRPF. Concretamente, tendremos que proceden de la transmisión de elementos patrimoniales distintos de las acciones o participaciones negociadas en mercados oficiales ya que, en la mayoría de los casos, operaremos a través de operadores creadores de mercado.

Básicamente, existirán dos tipos de rendimientos posibles en relación a este tipo de operaciones financieras:

• La resultante a la hora de deshacer la posición a corto o largo que en su momento hayamos abierto.
• Los intereses devengados en la cuenta del bróker a través del que operemos por mantener una posición abierta. En efecto, este tipo de operaciones se liquidan diariamente y el hecho de que el importe en concepto de intereses sea un cargo o un abono en nuestra cuenta depende de nos hayamos posicionado a corto o a largo, y del par de divisas que hayamos elegido y de la relación entre los tipos de interés que ofrezcan una y otra en el mercado. En todo caso, es necesario conocer que sólo tributan los abonos de intereses y nunca los cargos.
• Los ajustes en las garantías que se ponen de manifiesto como consecuencia de las variaciones del par de divisas elegido con respecto a las garantías depositadas originalmente en el momento de abrir una posición. Estos ajustes también son realizados diariamente por el bróker a través del que operemos.

Worldspreads, bróker especializado en contratos por diferencias (CFD, por sus siglas en inglés), presento el domingo en Londres suspensión de pagos ante la aparición de un desfase contable en sus cuentas. La irregularidad fue detectada por un nuevo equipo de gestores que había asumido el cargo la semana pasada. Según la información, adelantada por Financial Times, el desfase contable podría superar los 13 millones de libras (15, 6 millones de euros).

Los nuevos gestores detectaron que de los casi 30 millones de libras (36 millones de euros) que adeuda a sus clientes en sus arcas apenas hay más de de 16,6 (unos 20 millones de euros). Un desequilibrio que podría ser fruto de irregularidades derivadas de  mezclar los fondos propios con el dinero de los clientes. Los nuevos gestores detectaron esta situación el pasado viernes y en ese momento pidieron la suspensión de cotización de la compañía en la Bolsa de Londres, y decidieron presentar la suspensión de pagos a última hora del domingo.

Unos 1.000 españoles podrían estar afectados

Las autoridades británicas han nombrado a KPMG administradora especial para la devolución de los fondos a los clientes y el cierre ordenado del negocio. Los administradores intentarán devolver el dinero a los clientes con los fondos disponibles y, si no hubiera suficiente, los clientes pueden tener acceso, según sus circunstancias personales, al Programa de Indemnización de Servicios Financieros, o fondo de compensación de Servicios Financieros, que cubre hasta 50.000 libras (60.000 euros). Aunque se desconocen las cifras oficiales, los expertos estiman que, al menos, 1.000 clientes de la compañía tendrían origen español. De ser así, está por confirmar si sus inversiones estarían garantizadas por la ley española.

De momento, la web de la WorldSpreads ha sido inhabilitada y desde ella se insta a los posibles damnificados a ponerse en contacto con las autoridades británicas. La propia Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado un documento en el que remite a los afectados a un número de atención en Reino Unido: +44 020 3284 8829.

Nota CNMV Worldspread

@praxagora21

Aunque en otras ocasiones ya hemos abordado la fiscalidad de las acciones, algunos usuarios siguen mostrando dudas sobre como tributan otros activos de inversión como los warrants y las opciones y futuros. En estos casos no se aplica la misma normativa que con las acciones ordinarias (ver tipos de acciones).

En realidad, con las operaciones con opciones y futuros hay que diferenciar el tipo de operación del que se trata: si es especulativa o como cobertura de riesgos.

Como cobertura

Si la operación se realiza para cubrir riesgos y no con carácter puramente especulador, los resultados tendrán esa calificación a efectos fiscales y por lo tanto tendrán el carácter de actividades económicas.

Como especulación

Esta es la opción más habitual, ya que quienes operan con opciones y futuros suelen hacerlo no tanto para cubrir riesgos, sino para aprovechar algunas de sus ventajas como producto financiero de inversión. En este caso, se consideran ganancias o pérdidas patrimoniales y se integran junto al resto de productos derivados en la base imponible del ahorro, que se refleja entre las casillas 360 a 385 de la declaración de la renta.

Al igual que en el caso de las acciones, las pérdidas se podrán compensar durante cuatro años con saldos positivos.

El efecto de apalancamiento constituye una de las principales características de los Contratos por Diferencias.

Mediante los mismos, un inversor y una entidad financiera acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un determinado activo, ya sean acciones, índices, divisas y materias primas, entre otros.

Sin embargo, a diferencia de la operatoria tradicional, para realizar la inversión deseada el inversor sólo deberá desembolsar sólo una pequeña parte de lo que costaría este activo en el mercado, pero beneficiándose de todo el movimiento (al alza o a la baja), en términos absolutos.

Justamente, esta posibilidad de comprar posiciones de un activo sin pagar el precio total de los mismos es lo que se denomina apalancamiento.

Esto es posible ya que los operadores permiten abrir posiciones en CFD, reclamando únicamente el depósito de una garantía. Esta garantía es un porcentaje del importe por el que se invertiría realmente.

Así como el apalancamiento permite multiplicar las ganancias, también opera como un multiplicador de las pérdidas. Esto constituye el principal riesgo derivado de la operatoria con Contratos por Diferencias.

Si el inversor falla en la inversión, y el activo sube cuando él pensaba que iba a bajar o viceversa, empieza a perder dinero con sus CFD, lo que derivará en casos extremos en pérdidas muy superiores al importe inicialmente desembolsado.

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