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Economía. Archivos de la categoría ‘Economía’

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¿Guerra de precios encubierta?

La palabra “Guerra” nos genera algo de pánico, y más que nada si la vemos en todas partes, tal y cual cuando hablamos de la Guerra del Pasivo, de la Guerra de los Depósitos, de la Guerra contra la Inflación, y así, cada vez que se presenta una batalla entre varias partes, lo denominamos de esta manera.

Ahora, tanto en España como en el resto de Europa se viven tiempos difíciles y poco agradables para andar gastando dinero adicional sin hacer cuentas previamente. Esto se debe a que la crisis aprieta y cuando antes usábamos ciertas promociones puntuales y aisladas, ahora se transforman en descuentos indefinidos.

Y con esta tendencia a reducir el consumo, con en cantidad de unidades sino en el precio que pagamos, hacemos aún más lenta la recuperación, que tanto nos está costando. Sin embargo, es una respuesta lógica de la unión del conocimiento del consumidor y la tecnología, que hacen posible ahorrar dinero, comiéndonos los resultados de las empresas presentes en España, que encuentran como solución bajar los precios, ya depreciados.

La cuestión aparece por la infinidad de cupones, descuentos y ofertas; que se juntan para hacer una auténtica guerra de precios. Lo bueno: no hay que esperar a las tradicionales campañas de rebajas.

Es el “cuándo quiero y dónde quiero“. Un lema simple que resume el actual salir de paseo y encontrar multitud de carteles de descuentos, ofertas, entre otras promociones.

Se acabó la idea de 2 paradas anuales con miles de descuentos donde todos corrían atrás del interés de la empresa por sacarse de encima las prendas que no podían vender. Ahora manda el consumidor, y así es como se ve a Cortefiel en dos años de malos resultados, el cierre de Milano, venta de tiendas y más de 600 despidos y bajas del último año sitúan.

Esto se traduce en la simple pérdida del poder por parte de las empresas, que ya venían cediendo terreno ante las ventas online, ahora se ven presionadas a bajar sus precios o dar promociones constantes. Es por ello que, para enfrentar las pérdidas este mes hay descuentos de hasta el 50% en algunos productos de estas tiendas.

En este sentido podríamos mencionar a varias más de las empresas y tiendas españolas, tales como:

  • Desigual con descuentos en prendas de hasta un 30%
  • El Corte Inglés ofrece 100% de financiación y descuento del 30% en muebles para el hogar
  • Ikea regala 10% de la compra en una tarjeta regalo

Todo se lo debemos a los precursores de los descuentos mediante compras en conjunto o de a grupos: Groupon, que en tres años ha ido de cero a 6.000 empleados.

Son la gran novedad, los cupones constituyen otra de las formas elegidas para atraer compradores. Es la manera actual que usan la mayoría de las marcas ofreciendo en Internet una gran cantidad de cupones descuentos, algunos superando el 50%.

Otra no les queda. Es pelear con precios bajos o morir en el intento: “una guerra de precios encubierta”.

La inversión en vivienda ya no es rentable

Las sociedades se mueven por aforismos universales que parecen inamovibles y que determinan el conjunto de decisiones supuestamente racionales de los individuos que las conforman, pero, en ocasiones, estos aforismos se rompen y hay que volver a reinventar el proceso de toma de decisiones.

Si había un aforismo instalado en el imaginario colectivo español este era que “los pisos siempre suben”, lo cuál llevaba a que la inversión en vivienda fuera una opción eficiente y rentable, ya cualquier inversión inmobiliaria se revalorizaba de manera inmediata, a mayor velocidad durante los años de burbuja, pero siempre en tendencia ascendente.

Sin embargo, la llegada de la crisis económica dio al traste con este aforismo y se comprobó que la inversión en vivienda ya no era rentable, como bien demuestra la caída de precios desde el año 2007 hasta hoy, situada entorno a un 20% por la mayoría de los analistas.

Con este descenso de precios, la especulación inmobiliaria ha dejado de ser una opción ganadora para convertirse en perdedora, lo que ha terminado por condenar a la compraventa de viviendas al mero utilitarismo, es decir, a delimitar la necesidad de una vivienda como el único aliciente para invertir en un producto inmobiliario.

Y no se trata tan sólo de una tendencia coyuntural, ni de corto plazo, sino que el mercado está determinando que la especulación inmobiliaria, es decir, la inversión en vivienda con el único objetivo de obtener un beneficio gracias a la revalorización en el tiempo, no será eficiente durante los próximos años, al menos hasta que se absorba el stock de viviendas construidas sin vender que todavía sigue asolando al sector.

Un sector que utilizó la especulación inmobiliaria como fuente de demanda inagotable, y ahora se encuentra con una demanda diferente, una demanda puramente residencial, que no aprecia el valor de determinadas construcciones, no por su escaso valor, sino por su valor no adecuado para esta demanda en concreto, lo que retrasará, aún más, la recuperación del sector.

¿Oligopolio mundial de Auditoras?

Sabemos muy bien que el mundo está controlado por pocas manos, y el negocio de la auditoría a nivel nacional y mundial ¿por qué ha de ser distinto? Así es como Ernst & Young y PwC son las compañías de auditoría que mayor peso han ganado entre las cotizadas españolas, mientras Deloitte sigue siendo el líder.

Aunque todavía falta que se realice la convocación de casi 20 juntas de accionistas, las cuentas de las principales compañías del mercado en cuanto a la empresa auditora que la seguirá en 2011, parecen estar claras y estables. Se estima que de las 92 empresas que cotizan en el índice general de la Bolsa de Madrid (sacando a las firmas del Ibex 35, del MAB y de otros mercados alternativos), unas 80 ya han decidido quién les auditará este año.

El oligopolio, como lo veo yo, lo manejan las mismas cinco grandes firmas de siempre:

  • Deloitte
  • PwC
  • Ernst & Young (E&Y)
  • KPMG
  • BDO

Entre ellas, se hacen el reparto del mercado de las compañías que cotizan en los mercados españoles, dado que solamente Dogi ha elegido una pequeña firma, Hispania Alfa Capital. Pero no solo se reparten las cuentas de las empresas, sino que controlan las normas contables a nivel mundial, deciden cómo debe opinar el fisco y pueden afectar a toda una economía, o imponer tendencias (dada su gran y excelentísima reputación) en el mercado de valores, por simples anuncios de futuros precios.

Por un año más, Deloitte sigue siendo el líder del sector. Sin embargo, su participación en el mercado ha decaído, dado que de las 39 compañías cotizadas a las que auditaba el año pasado, 28 ya han decidido seguir confiándole la revisión de sus cuentas, pero aún hay siete de las que nada se sabe.

A continuación, un cuadro que muestra las variaciones de este año:

Auditora: Deloitte PwC Ernst & Young KPMG BDO
Ganadas: 0 2 2 0 0
Perdidas: 3 0 0 1 0
Por decidir: 8 0 1 0 0
Cantidad 2010: 39 25 12 11 5
Cantidad 2011: 28 27 13 10 5

Así es como parece que la firma cederá algo de terreno a sus competidores, y esto se debe a que ha perdido a tres grandes clientes: Almirall y Ence, cuyas cuentas revisará PwC, y Cepsa, que será auditada por E&Y.

De todas las grandes, BDO aparece como la callada y de perfil bajo, que mantiene a sus 5 compañías que auditó el año pasado del mercado continuo. Esta es una firma prometedora, que aún no tiene gran influencia política como las demás, aunque no dudemos que terminará buscando lo mismo: un espacio en la determinación de los lineamientos a nivel nacional y global; siempre a favor de sus clientes estrella.

No hace falta analizar mucho para ver que existen quejas de las firmas medianas sobre las Cuatro Grandes que auditan las cuentas de todas las más importantes compañías españolas y de que pesan más del 70% en la facturación del sector. La situación es común a la de otros países, y parece que la Comisión Europea ha tomado cartas en el asunto para “evaluar” la posibilidad de tomar medidas para reducir la concentración.

Esperamos que por el bien de la profesión, esto se acabe algún día. Es imposible para el contador público promedio salir adelante frente a los gigantes auditores que hacen agua si se trata de pequeñas empresas.

¿Conviene adelantar las elecciones? Una visión económica del asunto

El presidente del Gobierno, José Luís Rodríguez Zapatero, fue tajante el domingo cuando descartó un adelanto de las elecciones generales.


El motivo que esgrimió fue el negativo impacto que tendría sobre la economía, ya queimpediría completar las reformas que nos está pidiendo Europa, como la negociación colectiva y la definitiva reestructuración del sector financiero.

Sin embargo, los expertos quitan parte de razón a Zapatero y están divididossobre la conveniencia que tendría para la economía española un posible adelanto electoral. De hecho, hay tantos argumentos a favor como en contra.

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