4. Desequilibrios renta fija y mercado monetario
Cuando comparamos las tasas de inflación con los tipos sabemos que está desequilibrado. Tiene que estar al mismo nivel. El tipo de interés tiene que ser superior a la inflación. Y como vemos en el cuadro no es así. La renta fija está sobrevalorada. Pero pueden haber servido de refugio al inversor, aunque ya se están agotando. Los bonos de Europa central no están en su mejor momento, al igual que los de países periféricos como España. Los bonos americanos pagan mucho más. Tampoco los bonos emergentes están en el mejor momento.
IDEA 5. VENTA FUTUROS BONOS 10 AÑOS, US/EUR
IDEA 6. COMPRA BONOS CONVERTIBLES
Van a caer de precio, luego no hay refugio en estos bonos ahora. No hay que pasar de renta fija de alta calidad a renta fija de baja calidad. Se toma más riesgo, cuando se hace esto que si se mantiene la de alta calidad. Solución: hay que vender futuros de los bonos a largo plazo. Y comprar bonos convertibles, renta fija y renta variable, donde el rendimiento vendrá gracias a las acciones. Comprar bonos de empresas de calidad.