Una pregunta que nos podemos hacer hoy en día, frente a la situación alcista de los tipos y la experiencia pasada de la subida de tipos por el BCE es ¿qué hacer con nuestro dinero si el organismo vuelve a subir la tasa de referencia?

Tenemos que tener presente, antes de hacer colocaciones, que no hace más de un año Europa vivió una gran crisis en la que llegó a hablarse de fractura del euro ante el posible colapso deGrecia. Acto seguido caían Irlanda y Portugal donde nos pensábamos que llegaba el punto final a la crisis de deuda soberana, pero el hecho es que la historia no ha terminado todavía.

La dificultades de Portugal para sanear su economía, sumado a los problemas financieros de la deuda griega la cual no puede extenderse más allá de seis meses, complican la situación de otros países periféricos, como es el caso de España.

Esto no es todo, ¿que pasará si la inflación se mantiene estable presionando a el continente, y el BCE debiera subir los tipos? Claramente, los inversores no tenemos el panorama con una vista agradable. A continuación, una estrategia prudente para seguir si piensa preservar su dinero al máximo:

¿Invertir en Renta variable?

Antes de pensar en ello, debemos esperar a la presentación de resultados en las próximas semanas. En el mercado español, las empresas que ofrecen una mayor rentabilidad por dividendoson Telefónica (8,6%); Santander (7,4%); BBVA (7,2%); BME (7,15%), Ferrovial (6,5%) y FCC (6,5%). Sin embargo, con el aumento de precios actual lo recomendable es invertir en las entidades que puedan trasladar el encarecimiento de tarifas a sus clientes como son compañías energéticas, de materias primas, de alta tecnología y las de telecomunicaciones.

¿Invertir en Renta fija?

La deuda soberana está más que trillada hoy en día. Recomiendo no invertir aquí. Sin embargo, si uno no puede desprenderse de su miedo al riesgo, podría optar por un fondo que compre bonos ligados a la inflación, para que no se vea afectado por la subida de tipos, como consecuencia de un aumento de la rentabilidad real.

¿Petróleo y metales?

Las materias primas son la opción clara en esta zona de turbulencias. Con grandes crecimientos en los meses actuales, los metales básicos representan una alternativa de inversión interesante. Esto se debe a que el petróleo avanzó más de un 30% en lo que va de año, lo que pone interesantes a los rezagados en los últimos meses. Si lo vemos en detalle, el aluminio se ha apreciado un 10%; el níquel un 6,7%; el plomo un 2,4%, y el cobre ha caído un 2%. Para llegar a enlazar sus subidas futuras, lo ideal es contratar un CFD o Contrato por Diferencia para estar cubiertos en la operatoria y bien asesorados.

¿Oro y plata?

Siguiendo con otros metales, pero ahora los más preciados, los valores refugio más eficaces son el oro y la plata, por supuesto. El oro tocando su techo histórico y con proyecciones al alza, deja el lugar para la atención a la plata, que tiene más aplicaciones industriales que su competidor directo. Si lo vemos por otro lado, mientras que el oro se ha revalorizado un 30% y la plata, un 150% en los últimos 12 meses.

¿Alquiler inmobiliario?

Claramente esta debemos descartarla. En España este mercado está saturado y el rendimiento de alquiler comparado con el capital a desembolsar es completamente irrisorio. Sin embargo, la seguridad y la actualización periódica de la renta hace que tengamos una entrada fija que de seguridad.

Ahora bien que hemos explicado sobre cada foco de inversión, está en usted elegir dónde colocará su dinero…

Como decirlo para que hombres y mujeres no se sientan heridos, pero seamos francos, el tamaño no importa, aunque sea en finanzas. Mientras algunos respiran, y otros se preguntan ¿por qué a mí? vayamos directo al grano para evitar malos entendidos, ¿sobre qué tema creen que estoy hablando?

Pero no, mal pensados, nada de eso estamos hablando de economía. Veamos, siempre me he preguntado hasta que punto llega el límite de perder el rumbo por el único fin de ganar más dinero, o que lleva a un ser humano a, por ejemplo, perder una amistad de muchos años, solo por quedarse con algunos billetes más a finales de mes.

Sin embargo, el dinero hace desastres en este mundo, pero realmente ¿cuánto vale ese preciado fin que justifica todos los medios? El avance tecnológico ha dejado buenas y malas enseñanzas, pero una de las que valen la pena destacar, ha sido que el dinero no vale lo que pensamos que en realidad cuesta, y que es tan efímero como irreal.

Los bancos quiebran por miles de millones, y ni siquiera se ve un billete, encendemos el ordenador y vemos que tenemos ahorros por miles de euros, ¿los has podido ver alguna vez todos juntos en tus manos? Hoy están en tu número de cuenta bancaria, y con un clic lo tiene un operador de bolsa a 10 mil kilómetros y nunca le llegaste a ver la cara, solo conoces su Nick, y se encarga nada menos que de administrar “tu fortuna”.

Pero al margen de esta novedad, a diferencia de un bien material tangible, el dinero no tiene relación entre cantidad y valor, aunque todos dirán que estoy equivocado, si comparamos entre una misma divisa o entre distintas monedas, podemos ver que tal vez un solo billete, equivale a cientos de otros, que en una suma pueden terminar por no valer ni siquiera la mitad de un único papel.

Si hacemos una comparación entre peso y valor, puede que también no sean lo mismo. Decenas de monedas pueden ocupar espacio y kilos que pueden romper una bolsa, y no llegar a equiparar el valor de un único billete que doblado en 10 partes, puede transportarse entre un dedo y un anillo.

Sin embargo, en 2011 vemos como una onza de oro equivale a 1.500 dólares, esto es un pedacito ínfimo de ese preciado metal que cabe en cualquier cajetilla de cigarrillos, pero que equivale a un salario medio de un español mileurista. Sin embargo, le llevaría con los niveles de vida actuales, más de un año de ahorro del diez por ciento de su paga mensual para equiparlo.

Se imaginan ¿qué cantidad de billetes de 100 euros entran en un barril de petróleo? A pesar que su precio está por las nubes, tiene capacidad para muchos litros, pero cuesta 121 dólares, aunque dentro de él pueden dormir, miles de billetes.

Bueno, es una inquietud que quería trasladarles, porque al fin y al cabo, el dinero está para gastarlo bien, pero utilizarlo al final de cuentas, porque fue creado para intercambiarlo por algo y no para acumularlo, porque en ese caso estaríamos alimentando una teoría que poco me agrada, que el tamaño si importa…

Durante la mayor parte de la historia económica del hombre, el oro ha sido el eje sobre el que han girado sus relaciones monetarias. Desde el tiempo de las “hormigas del oro” que describe Heródoto en su libro III, animales parecidos a las marmotas que removían las tierras auríferas del norte del Himalaya, un trabajo que aprovechaban en su favor los indios pakistaníes para recoger la arena en saquitos, el metal ha servido como patrón de valor último, la referencia definitiva de la valía económica de los bienes. El binomio Roosevelt-Nixon dio por finalizada esta historia, el primero en 1933 a nivel particular y el segundo en  1971 a nivel internacional. Como todo el mundo sabe, o debería saber, el siglo XX fue el más inflacionista de la historia con gran diferencia, de tal forma que, aún cumpliendo los supuestamente escrupulosos criterios de control de precios del BCE, el límite del 2% del IPC que en todo caso se supera de forma sistemática, la inflación estaría bastante por encima de la que experimentó la España de los Austrias en el siglo XVI y parte del XVII, con toda la gran inyección conjunta de oro, plata y vellón a la vez.  Paradojas del dinero científico.

En 1970, el precio del oro era de 35$ la onza, aproximadamente la cotización actual de la plata. Hace cinco años, la plata cotizaba a 9$. Su precio se ha multiplicado por cuatro. La onza de oro se cotiza hoy a más de 1.450$, su récord histórico. Un aumento de casi el 4.000% en 40 años. Es complicado encontrar rentabilidades como las del oro y la plata en otros mercados de activos.

El Financial Times se quejaba hace unos días de que el oro es dinero que no depende de los gobiernos. Su lamentación venía a propósito de la compra de armas por parte de Gadaffi con contraprestación metálica. En realidad, salvando el análisis ético sobre el uso que un dictador pueda hacer con sus reservas de oro, para muchos economistas la queja del FT es un motivo de complacencia y hasta de esperanza. Efectivamente, el oro no se puede crear de la nada como los billetes, los bonos o los trocitos de hipoteca. Es dinero que no depende de los gobiernos ni de los bancos. Todavía si tuviésemos la seguridad de que los gobiernos y los bancos manejan el dinero con solvencia. Pero miremos a Grecia y a Portugal…o a la CAM.

Algunos analistas opinan que el recorrido alcista del oro terminará pronto. Cierto, dicen, es un refugio ante la inestabilidad geopolítica y financiera, la crisis del ladrillo y la inflación que viene, pero, como toda burbuja, estallará. Otros, por el contrario, auguran que su precio alcanzará los 2.000$ el año que viene y que la corrección será mucho más gradual.

Obviamente, se puede especular con oro y por supuesto que puede haber una burbuja. Aunque en el caso del oro, más bien se podría hablar de un globo que se hincha y se deshincha, porque una burbuja explota y no queda nada, sin embargo cuando los bonos, las bolsas y los productos financieros más complejos pierden pie, el metal sigue siendo un gigante, y no precisamente con pies de barro. No en vano ha sido el dinero, con mayúsculas, durante más de 20 siglos. Confianza de la buena. A muy, muy, muy largo plazo.

Por eso, tal vez en el futuro el oro sea algo más que un valor refugio y todavía escriba algunas páginas en la historia monetaria de la economía de mercado. Que le pregunten a Gadaffi si es o no un medio de cambio. Incluso podría fundir la llave de la ciudad de Madrid que le entregaron hace sólo un mes y todavía compraría una docena de mercenarios con su apéndice de kaláshnikov incluido. El oro fue, es y será de momento dinero, salvo que realmente el dinero científico sea tan sencillo de manejar como algunos presumen. Por ahora, en el siglo de aprendizaje, la nota más justa es un Necesita Mejorar.

Artículo de Ricardo Plaza

Entre diversos factores como sociales y económicos vistos en la última época, ¿qué activo depara la mejor rentabilidad futura? Si tomamos en cuenta la inflación y los problemas sucedidos en el mundo árabe con Gadafi, sumados a los desastres como el terremoto más grande que afectó a Japón en 140 años, un inversionista tiene que considerar de mejor manera su ponderación en los activos principales de inversión: el petróleo y el oro.

¿Cuál es mejor? ¿Invertir en oro o en petróleo?

Actualmente, parece que ambos se encuentran bien parejos en expectativas a consecuencia de los disturbios revolucionarios y la debilidad del dólar. Sin embargo, existe una diferencia clave es su panorama de demanda. Con el petróleo, se tiene un problema de demanda que conlleva a su destrucción definitiva si el precio sube demasiado rápido. Dado que su precio se encuentra alrededor de $ 100 y la mayoría de los economistas dicen que alrededor de 115 dólares es lo que puede cotizar. Si se eleva por más de $ 115, al mercado de valores no le va a gustar, y las reservas de petróleo van a ir en picada.

Cosas como los huracanes y terremotos son de un lavado para la demanda de petróleo, ya que debilita la actividad económica al principio, pero el enorme esfuerzo de reconstrucción que sigue se suma a la demanda normal.

Por el otro lado, vemos al oro que, por su parte, tiene una imagen mucho más diversa de su demanda. Es considerado como una moneda alternativa, y teniendo economías débiles como las de Estados Unidos, se genera un efecto potenciador de la demanda de oro y plata. El oro no tiene un techo de destrucción de demanda y esto le da su gran ventaja.

Asimismo, el oro se inclina lejos de acciones y otros activos en papel. Ambos metales, el oro y la plata tienen menos volatilidad en cuanto a la demanda y por ello se mueven como hasta ahora. No es así como las acciones empresariales que fueron las primeras en caer, al igual que las monedas de la zona, a consecuencia del tsunami desastroso de Japón.

Es destacable que, si existe redistribución de los activos en reservas de oro o petróleo, se impulsará el valor del oro con mucha mayor facilidad que el del petróleo. Es por esto que, el capital se inclina hacia el oro. Lo importante aquí para seleccionar el oro antes que al petróleo es que en base a herramientas bursátiles, el oro es en sí el centro de un mercado alcista, y esperamos estar entrando en una zona de ascenso fresco.

Entonces, si la decisión se sitúa entre comprar activos valuados o indexados en oro o plata los cuales se encuentren en las mismas condiciones que la adquisición de  acciones y bonos; su expectativa de rendimiento será mayor y por ellos debemos inclinarnos.

Imagen: Financialred