El principal emisor de ETFS del mundo (iShares) ha sorprendido esta semana con una nueva estrategia, lanzando ocho productos para poder operar directamente con bonos soberanos de distintos países del euro. De esta forma los pequeños inversores podrán también aprovechar al máximo las tensiones en la zona del euro y que, según explica José Manzares Allén (@pymcom),director de SC Alternative Sicav y analista de FinancialRed da sospechosas pistas de su negativa visión de futuro respecto a la zona del euro
Es curioso analizar la estrategia del primer emisor de ETFS del mundo que está aplicando en Europa aunque es similar a la americana (el principal mercado que sigo) y no es otro que potenciar los ETFS de renta fija que están teniendo un crecimiento espectacular (hablamos de Corporate, High Yield, Preferentes y Emergentes) pero el salto en nuestra zona € lo ha dado esta semana con la creación de 8 ETFS de renta fija soberana de los principales países de la zona €.
De esta idea podemos sacar dos conclusiones:
- Se está produciendo un incremento de los “spreads” entre países, algo insólito si miramos 5 años atrás y que hay que aprovecharlo.
- Una posible ruptura de la zona € permitiría tomar un ventaja competitiva respecto a otros emisores con el lanzamiento de ETFS de bonos de países de Europa.
En cualquier caso nos parece interesante la propuesta ya que para un inversor minorista es complejo el poder acceder al mercado de renta fija soberana (por costes, importe de inversión y liquidez) y mediante un fondo cotizado nos evitamos este problema y por otro lado hemos analizado un poco el producto (en este caso es de España) y consiste en una cartera de bonos españoles (réplica real no sintética) con distintos vencimientos pero con elevada duración (por encima de 5 años) y al inversor que se posicione en el apostaría por una bajada de tipos de interés en diferentes plazos de la curva que debería venir acompaña por una reducción de la prima de riesgo con el “bund alemán”.
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