Desde la barandilla. Informe macroeconómico 9 al 13 de diciembre

Informe macroeconómico. Del 9 al 13 de diciembre de 2013

La noticia destacada
“…to the extent that key labor market indicators continue to show cumulative improvement, the likelihood of tapering asset purchases will continue to rise…”
Federal Reserve Bank of St. Louis President James Bullard

Los datos más relevantes

En Estados Unidos, el índice de Optimismo de las Pequeñas Empresas, elaborado por la Federación Nacional de Negocios Independientes (NFIB, por sus siglas en inglés) subió hasta 92,5 en noviembre. Los inventarios mayoristas crecieron un 1,4% en octubre tras el aumento revisado del 0,5% en septiembre. Las peticiones semanales de subsidio por desempleo alcanzaron las 368.000 solicitudes, en comparación con la cifra revisada de 300.000 anteriores; el mejor dato de los últimos dos meses. Las ventas del comercio minorista subieron un 0,7% en noviembre, el mayor incremento desde junio. Los precios a la producción (IPP) registraron en noviembre su tercer descenso consecutivo -del 0,1% esta vez- lastrados por la caída de los precios de la energía. En términos interanuales, repuntaron un 0,8%.

En el tercer trimestre, el Producto Interior Bruto de Japón creció un 0,3% respecto al trimestre anterior. En tasa interanual, la variación fue del +2,4%. El índice de confianza del consumidor de noviembre se incrementó hasta 42,5 desde 41,2 en octubre. Los pedidos de maquinaria subieron un 0,6%, con respecto a septiembre (-2,1%), hasta alcanzar los 807.200 millones de yenes. La producción industrial creció un 1% en octubre respecto al mes anterior. La capacidad de utilización subió un 1.2%, el mismo porcentaje que en septiembre.
En China, el superávit de la balanza comercial aumentó hasta 33.800M$ desde 31.110M$ de octubre. El Índice de Precios al Consumo (IPC) creció un 3% interanual en noviembre, frente al 3,2% de octubre. El volumen del comercio al por menor, durante el mes de noviembre, registró un incremento interanual del 13,7% desde el +13,3% anterior. La producción industrial subió en noviembre un 10% comparado con el mismo mes de 2012; ligera desaceleración respecto al dato récord de octubre (+10,3%).
El índice de confianza de la Zona Euro, elaborado por Sentix, cayó hasta 8,0 desde 9,3 en noviembre; son cuatro meses consecutivos en positivo tras más de dos años en cifras negativas. La producción industrial cayó un 1.1%, ante los renovados temores sobre la fragilidad de la recuperación económica; el peor dato desde septiembre del año pasado. El número de personas empleadas en el tercer trimestre cayó un 0,8% comparado con el mismo periodo del año pasado. La caída anual, fue del 1,1%.
La balanza comercial alemana registró en octubre un superávit de 17.900M€, 2.500M€ menos que en septiembre. La producción industrial cayó en octubre un 1,2% con respecto al mes anterior, debido a la contracción de la actividad en la construcción y la elaboración de bienes de capital. El Índice de Precios al Consumidor subió 1,3% anual en noviembre desde el +1,2% anterior. En base mensual, la subida es del 0.2%, frente al -0,2% de octubre.
En España, el Índice de Precios de Consumo subió un 0,2% en noviembre respecto al mes anterior, con lo que volvemos a terreno positivo tras haber experimentado en octubre la primera tasa negativa en cuatro años.
El Tesoro Público vendió 1.690M€ en Letras a 6 meses, con unas peticiones que superaron en 2,9 veces lo subastado (5,3 veces anterior). El interés medio subió al pasar del 0,494%, de la última subasta, al 0,686% actual. Asimismo, colocó 2.850M€ en Letras a 12 meses, con una demanda que superó en 2,6 veces lo emitido (1,9 veces la anterior). El tipo medio también subió al pasar del 0,678% al 0,883% actual.

La agenda financiera de la próxima semana

Estados Unidos: Productividad no agrícola (Q3), PMI Markit manufacturero preliminar dic., producción industrial (MoM) nov., capacidad de utilización nov., Cuenta corriente (Q3), Índice de Precios al Consumidor (YoY, MoM) nov., viviendas iniciadas (MoM) nov., permiso de construcciones (MoM) nov., decisión de tipos de interés y reunión de política monetaria de la Fed, proyecciones económicas de la FOMC, peticiones semanales de subsidio por desempleo, leading indicators (MoM) nov., índice manufacturero de la Fed de Philadelphia nov., venta de viviendas existentes (MoM) nov., Producto Interior Bruto (Q3) y precios del gasto en consumo personal (QoQ, Q3).
Japón: Decisión de tipos de interés y reunión de política monetaria del BoJ, encuesta Tankan (Q4), Balanza comercial nov., índice de la actividad industrial (MoM) oct. e índice de indicadores principales oct. .
China: PMI HSBC manufacturero preliminar dic., índice del precio de la vivienda nov., indicador de sentimiento empresarial MNI nov. e Índice Económico Avanzado nov. .
Zona Euro: PMI Markit manufacturero y de servicios preliminar dic., conferencia de prensa de Mario Draghi, índice de sentimiento económico ZEW dic., Índice de Precios al Consumidor (YoY, MoM) nov., reunión del EcoFin, reunión del Consejo Europeo, Cuenta corriente oct. y confianza del consumidor preliminar dic. .
Alemania: PMI Markit manufacturero y de servicios preliminar dic., Balanza comercial oct., índice de sentimiento económico ZEW dic., índice IFO (valoración actual, expectativas y clima de negocio) dic., índice de confianza del consumidor Gfk ene. e Índice de Precios de Producción (YoY, MoM) nov. .
España: Emisión de Letras a 9 meses y subasta de Obligaciones a 10 años.

Miguel Ángel Moreno Núñez
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Colaborador habitual en FinancialRed.com